Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно

К слову, даже совершенно честный Forex был бы такой, что не выиграешь. Даже будь там нормальный брокер, выводящий сделку на межбанк. Почему?

Forex — самый эффективный рынок планеты. «Эффективный рынок» — это не комплимент, а проклятие. Оно значит, что цена «учла все», ее изменение невозможно предугадать, все участники торгов равны перед этим неведением, изменение цен случайно. Имеет ли смысл ставить на генератор случайных чисел, доплачивая за каждую ставку спредом и комиссией?

Играть в прибыль можно только на неэффективном рынке, но валютные рынки стремятся к эффективности, как никакие другие.

Асимметрия проигрыша и выигрыша в матмодели рвет тебя в клочья даже при профит-факторе 1,5 и плече 10. А если профит-фактор около 1, а плечо более 10, то это очень ранняя смерть. Поясним.

Профит-фактор — это отношение общей суммы в выигрышных сделках к сумме в проигрышных. Например, если у нас всего две сделки — выиграли 3000 рублей, потом проиграли 1000 — уже появляется симпатичный профит-фактор, равный трем. Если выигрываем и проигрываем почему-то всегда строго 1000, но выиграли три раза, а проиграли два, то профит-фактор: 3 / 2 = 1,5. Понятно, что на таких сериях показатель еще ничего не значит, нужна нормальная статистика. На сотне сделок это уже работающий и важный показатель. Каким он должен быть? В рабочих алготрейдинговых системах он должен стремится к 2, если больше — замечательно, если чуть меньше — сойдет, при должном риск-менеджменте. А если рынок стремится к эффективности? Если график цены — случайное блуждание? Профит-фактор будет стремиться к 1. На случайном блуждании заработать нельзя. Но слить деньги можно быстро, если включить плечо, тогда к профит-фактору 1 добавятся транзакционные издержки плюс упомянутая асимметрия.

Что значит плечо? На валютном рынке колебания обычно невелики, 0,5 % в день — это норма. Большинство находит такие колебания скучными, но уже десятое плечо позволяет превратить 0,5 % движения цены в 5 % роста капитала. Сотое плечо даст прибыль 50 %. Или убыток.

Теперь в чем зло. На случайном блуждании, которое в основном и происходит на валютных курсах, профит-фактор стремится к 1. Если сегодня терять 0,5 %, а завтра брать 0,5 %, будешь долго болтаться вокруг той суммы, с которой пришел. Но, как поется в песне группы «Ленинград», всегда «можно ускориться» (далее по тексту: «я лично бухаю, а кто-то колется»). При профит-факторе 1 плечи выполняют ту самую роль — они ускоряют переход вашего депозита в иной мир. Если сегодня выиграть 50 % счета, а завтра проиграть 50 % счета, у вас останется не 100 %, а 75 % счета. Если поменять местами выигрыш и проигрыш, итог не изменится. Если повторить опыт десять раз, счета не останется. Все быстро и просто.

Профит-фактор 1 и плечо 100 убивают куда быстрее, чем героин. Главное — не стесняться и брать от торговли все.

Плюс транзакционные издержки. Маленькие, почти незаметные, скажем 0,01 % с каждой сделки. Но игрок их сам зачем-то умножил на сто. Теперь, если он совершает, например, одну сделку в день, он платит за это 0,01 %×100 = 1 % от своего депозита. Если этого мало и надо ускориться, совершайте пять сделок — и умирайте со скоростью 5 % в день.

Теперь понятно, почему средний счет на Forex даже в США (где эта сфера как-то регулируется) живет 3–4 месяца? Не нужно быть мошенником и морозить клиентские депозиты без объяснения причин. Чтобы переписать клиентские средства на себя, достаточно доверить этот процесс математике и психологии, которая мешает разглядеть математику.

Если кому-то ближе индуктивный подход, вот статистика совокупной доходности ПАММов одного из популярных в СНГ Forex-брокеров. В абсолютном выражении, в долларах. Видно, что в плюсе очень редкие месяцы, тренд четко вниз, чем больше играем — тем больше проигрываем.

Кто не знает, ПАММы — формы коллективных инвестиций. Трейдеры, которые считают себя успешными, предлагают инвесторам заводить средства на счета, где они управляются совместно со средствами этого трейдера. Если инвесторы разделяют представление об успешности трейдера, они это делают. То есть на графике статистика не по всем счетам, а по управляющим, которые считаются успешными, причем как ими самими, так и Forex-сообществом.