Экономические трудности заставили Францию распродать часть заграничных инвестиций, что подорвало ее позиции как мирового экспортера капиталов: в конце 1930-х годов она передвинулась по этому показателю со второго места, которое она занимала перед Первой мировой войной, на четвертое. Изменилась и географическая направленность зарубежных капиталовложений. Если в 1913 году до 65 % всех инвестиций размещалось в Европе, а в колониях – 10 %, то перед Второй мировой войной в колонии направлялся уже 31 % инвестиций, а в Европу – около 26 %. Сменился и характер этих инвестиций: вместо преимущественного размещения займов капиталы стали направляться непосредственно в зарубежную (в основном европейскую) промышленность. В межвоенный период активизировались связи французских и германских компаний. Уже в 1920-х годах было создано около 40 международных франко-германских картелей в тяжелой промышленности.
Это сотрудничество продолжалось и после прихода к власти фашистов.
Откровенный курс на милитаризацию французской экономики, взятый в середине 1930-х годов, резко увеличил государственные расходы. Несмотря на ужесточение налоговой политики, государственный бюджет был дефицитным, и прежде всего из-за роста военных вложений и выплат процентов по государственному долгу. В 1938 году военные затраты составляли 75 % всех государственных расходов, что неизбежно вело к резкому сужению потребительского рынка.
В годы кризиса во Франции осложнились финансовые проблемы, резко обесценился франк, несмотря на то что правительство пыталось сохранить систему золотого стандарта. В 1930-х годах франк потерял свою стабильность, хотя до этого он был одной из наиболее устойчивых валют мира. Все попытки его стабилизировать оказались неудачными, и в 1936 году Банк Франции провел девальвацию, в соответствии с которой курс французской валюты упал на 25–30 %.
Однако, несмотря на тяжелые социально-экономические последствия, кризис 1930-х годов позволил в значительной мере оздоровить общую обстановку в народном хозяйстве. Известно, что кризис поразил прежде всего старые, неэффективные предприятия, что заставило правительство и предпринимателей быстрее проводить модернизацию экономики в соответствии с новыми достижениями научно-технического прогресса. Именно в этот период французская экономика окончательно распрощалась с хозяйственным механизмом, присущим эпохе господства стихийного рынка.
Реформирование экономики в 1930-х годах проводилось под сильным влиянием
В эти же годы государство осуществляло социальную программу, направленную на снижение уровня безработицы, организацию общественных работ. Конечно, такая политика затрагивала в первую очередь государственный сектор, и все же она обеспечивала выход экономики из кризиса с наименьшими потерями.