Что касается старых отраслей
(угледобывающей, текстильной, металлургии, судостроения), то в 1920-х годах здесь наблюдался заметный спад производства. Эти предприятия так и не смогли достичь довоенного уровня, хотя они представляли значительный сектор экономики (на них были заняты 20 % промышленных рабочих).Это объяснялось прежде всего тем, что в старых отраслях применялось оборудование еще периода промышленного переворота, теперь основательно устаревшее. Например, средний «возраст» большинства крупных угольных шахт составлял от 50 до 100 лет, на фабриках использовалась техника, которая должна была находиться в музеях, но промышленники и банкиры предпочитали вывозить капиталы за границу, нежели финансировать реконструкцию отечественных предприятий.
Технический застой обусловил повышение издержек производства в промышленности, что вело к снижению конкурентоспособности английских товаров на мировом рынке: английский текстиль явно уступал по качеству японскому, на рынке угля появились серьезные конкуренты – Германия и Польша. Но основным соперником Англии, особенно на рынке продукции новых отраслей, где ее позиции традиционно всегда были прочными, стали США.
В этих условиях английские предприятия пошли на нетрадиционные меры: они стали производить автомобили, мотоциклы, самолеты, стрелковое оружие, ткани и другие товары, которые отличались очень высоким качеством и пользовались спросом у особо богатых зарубежных потребителей, даже несмотря на относительно высокие цены. Но эти товары выпускались мелкими сериями и не занимали значительного удельного веса в общем объеме ВВП.
Внешнеторговые проблемы усугублялись еще и тем, что в 1925 году английское правительство вновь вернулось к золотому стандарту
(отмененному в 1919 году), подняв стоимость фунта стерлингов до довоенного золотого паритета – 4,86 доллара. При этом Англия стремилась вернуть себе роль мирового банкира и укрепить престиж национальной валюты. Курс фунта по отношению к другим валютам значительно поднялся. В итоге выиграли крупные банки, поскольку примерно на 1 млрд ф. ст. возросли их доходы от иностранных инвестиций, займов, эмиссии ценных бумаг и т. п. Но повышение курса фунта привело к тому, что цены на английские товары на мировых рынках выросли примерно на 12 %, что, конечно же, сократило объем продаж.Развитию английского экспорта мешали протекционистские меры, которые стали преобладать в мировой торговле, а также рост производства в доминионах и колониях, куда обычно сбывалась продукция английских предприятий. Эта тенденция подтверждалась сокращением доли Англии в мировом экспорте с 13,9 % в 1914 году до 10,9 % в 1929 году. Сложности в английской экономике усугублялись еще и ее огромной зависимостью от импорта. В середине 1920-х годов в страну ввозилось 100 % потребляемого хлопка, 90 % – шерсти, более 2/3 – железной руды и свыше 60 % – продовольствия. В 1924–1929 годах прирост импорта происходил в полтора раза быстрее, чем экспорта, что усиливало пассивный характер торгового баланса.
В качестве ответной реакции на экономические трудности в 1920-х годах усилилась тенденция создания крупнейших корпораций в самых различных отраслях промышленности: радио– и электротехнической, автомобильной, резинотехнической, хлопчатобумажной, металлургической и многих других. В 1926 году на основе слияния четырех трестов возник многоотраслевой концерн
В 1929 году на базе объединения английского треста «Левер» и «Голландского маргаринового союза» была образована одна из крупнейших международных компаний