Экономика Феникса: Работа, жизнь и деньги в новом ненормальном мире

Другими словами, в отличие от ценных бумаг с высоким риском, такие активы, как НФТ, гораздо более непосредственны в своих удовольствиях и в своем профиле доходности. Дивиденды, которые вы получаете от владения коллекционными часами, автомобилем или картиной, вы получаете, когда слышите, как открывается дроссельная заслонка, или смотрите на свое запястье, или пьете утренний кофе, глядя на вечно свежую и удивительную картину Шарлотты Вестергрен, которую вы купили во время пандемии. (Ладно, возможно, последнее относится только ко мне).

Пандемия превратила в пепел многие из наших обыденных удовольствий. Повседневный опыт, который синкопировал нашу жизнь, в значительной степени исчез. Больше никаких концертов, никаких переполненных баров, никаких неожиданных улыбок незнакомца, идущего в противоположном направлении. Я заполнил часть этого пространства, купив картину Шарлотты, и этот поступок принес существенные дивиденды в виде огромного удовольствия, которое я получал, глядя на нее каждый день. И действительно, рынок искусства в целом очень быстро восстановился после мгновенного пандемического спада, когда беспрецедентное число покупателей были готовы совершать крупные покупки "на глаз", по присланным по электронной почте JPEG или даже просто сообщениям в Instagram.

Для Extremely Online НФТ играли похожую роль, но при этом были еще и турбонаддувом, присущим тому азарту, который возникает, когда вы покупаете что-то, что потенциально может резко вырасти в цене. Вы могли стать обладателем оригинальной работы Граймса, невероятно крутого техно-футуристического художника, который соблазнил Элона Маска через Twitter, вы могли иметь CryptoPunk в качестве аватара в Twitter, вы могли накопить завидную коллекцию моментов NBA с участием ваших любимых икон баскетбола. Цифровые предметы коллекционирования во многих отношениях имеют большую гедонистическую ценность, чем их реальные аналоги - их невозможно повредить, ими легко делиться, и они дают ощущение опережения, присутствия в авангарде того, как будет выглядеть будущее.

Коллекционирование NFT сделало инвестирование более увлекательным, чем когда-либо прежде. Сообщество, шутки, красота, ирония - все эти вещи объединились таким образом, что профессора финансов Ларри Саммерса так и не смогли включить их в свою любимую Модель ценообразования капитальных активов. Бумеры превратили инвестирование в социальное хобби, обмениваясь советами по акциям на поле для гольфа; поколение X вообще не хотело, чтобы инвестирование было хобби, и просто откладывало доллары в индексные фонды в рамках обычного планирования выхода на пенсию. Однако с Robinhood и NFTs инвестирование принесло не только буквальные будущие дивиденды, но и метафорические настоящие, в виде возможности стать частью захватывающего онлайн-движения.

По иронии судьбы, одна из постоянных жалоб на Уолл-стрит заключается в том, что она слишком "краткосрочна" - она слишком много заботится о сегодняшних доходах или сегодняшнем движении цен на акции, и почти недостаточно о долгосрочной перспективе. Если вы пытаетесь накопить деньги для пенсионных нужд на десятилетия вперед, то большая часть того, что происходит сегодня, - это просто шум, и его следует игнорировать.

Основные правила дебатов о краткосрочности широко согласованы: Учитывая, что мы все пытаемся достичь долгосрочной прибыли, какой способ лучше всего подходит для этого? Должны ли мы напряженно работать каждый год, квартал, неделю или день, пытаясь максимизировать наши доходы? Или мы должны выбросить из головы краткосрочный шум и постараться как можно больше сосредоточиться на том, насколько хорошо, по нашему мнению, наш портфель настроен на долгосрочную перспективу? И если это последнее, то как мы должны оценивать, насколько хорошо мы работаем?

С пандемией появились первые признаки того, что миллионы инвесторов полностью отвергают условия этой дискуссии. Что, если мы все не пытаемся достичь долгосрочной выгоды? Что, если мы хотим чего-то совершенно иного? Что, если мы ищем веселья, азарта, общества, красоты и лихорадочного предвкушения огромных краткосрочных прибылей? Как бы выглядел такой рынок?

В стране, где большая часть богатства принадлежит людям пенсионного возраста или близким к нему, почти никто из которых не имеет аккаунта на Reddit или Robinhood и никогда не купит NFT, такие явления всегда будут иметь довольно незначительное влияние на рынки капитала в целом. Институциональные инвесторы, управляющие сотнями миллиардов долларов, обычно действуют в соответствии с оптимальной стратегией, как говорят профессора финансов, - по крайней мере, они стремятся к этому. И хотя во время пандемии участие розничных инвесторов в фондовом рынке, конечно, резко возросло, оно все равно вряд ли когда-нибудь затмит огромную массу денег, находящихся в управлении таких глобальных институтов, как UBS с 3 триллионами долларов под управлением или BlackRock с 10 триллионами долларов. Даже те, о ком вы никогда не слышали, например, Amundi, могут управлять 2 триллионами долларов.