Экономика упущенных возможностей

Чем больше валютных средств у экспортеров сырья, тем больше они будут потреблять импортной продукции, в том числе и из США. Увеличивая потребление, страны-экспортеры сырья загоняют себя в тупик. С каждым годом при прочих равных условиях (цены сырья и объема реализации) сальдо торгового баланса будет ухудшаться. При постоянно увеличивающейся цене на сырье происходит усыпление бдительности потребителя. Экспортеры продают, люди работают, бизнес получает прибыль, повышается общий уровень импортного потребления. Идет общее привыкание. Страны, которые в благоприятный период (высокие цены на экспортируемое сырье) не диверсифицируют собственную экономику, так и будут зависеть от благосклонности рыночной конъюнктуры, которая, как выясняется, управляема.

То, что именно США выгодно увеличение стоимости нефти, достаточно очевидно, но это не означает, что именно они создают рынок. Потребление импортной нефти в США составляет приблизительно 4 млрд барр. в год (общие потребности – 7,3 млрд барр. в год). Если предположить, что 30 долл, за баррель есть искусственная надбавка, то дополнительные издержки в год составят до 219 млрд долл. (120 млрд долл. – импортная составляющая). Что взамен? Первое – ежегодный приток капитала до 1 трлн долл, в год. Второе – увеличение собственного экспорта готовой продукции (сохранение рабочих мест). Третье – стимулирование инвестиций в энергосберегающие отрасли. Четвертое – увеличение объема венчурного финансирования. Пятое – получение дополнительной прибыли американских нефтяных компаний в размере 99 млрд долл, и др. Повышение стоимости нефти можно также представить в виде увеличенного налога на потребителей, который в нашем случае составляет 219 млрд долл, в год, или 737долл. в год на человека.

Вполне логично предположить, что стоимость продукта создает в первую очередь именно тот, кому это выгодно больше всего, – США (основной выгодополучатель). Предположим, что в настоящий момент среднегодовая стоимость нефти составляет не 70 долл, за баррель, а 35. Возникнут ли при этом проблемы у экспортеров? Думаю, что особых сложностей в экономическом развитии не будет. Не будет излишка, но это не беда. А как себя будут чувствовать США? Предполагаемая среднегодовая стоимость нефти в размере 35 долл, за баррель подразумевает в лучшем случае средний приток капитала не более 500 млрд долл. Последствия этого предсказать достаточно сложно, но с большой вероятностью можно сказать, что произошло бы резкое снижение доллара, с непрогнозируемыми дальнейшими последствиями (отток капитала, рост процентных ставок, всплеск инфляции и т. д.). Другими словами, экономический хаос с дальнейшей трансформацией на другие страны (снижение потребления в США, спад производства в странах-экспор-терах несырьевых товаров, безработица и др.).

Мы подошли к ключевому вопросу. Что дальше? Поскольку долг есть долг, его можно либо погашать (возможность отсутствует), либо обслуживать. Какова же перспектива на ближайшие десять лет?

Суммарный ежемесячный приток капитала, млн долл.

Суммарный приток капитала за последние 12 месяцев, млн долл.

Соотношение годового притока капитала и годового дефицита внешней торговли,%

Торговый баланс (ежемесячные значения), млн долл.

Ежемесячный приток капитала (TIC), раздельно по Бондам и Стокам, млн долл.

Снижение стоимости нефти неизбежно