Экономика упущенных возможностей

Что касается возможности «договориться» о размещении «свободной» валюты именно в долговых обязательствах США, то проблемы есть, но они в большей степени технические. К сожалению, у стран с активным торговым балансом особого выбора нет. Именно отсюда «вытекают» увеличенные золотовалютные резервы и фонды «различных поколений». Относительно российской ситуации: до 20 % «замороженных» валютных средств может быть эффективно использовано. Очередной раз для «врагов народа» (абсолютно серьезно) повторяю статьи использования валютных средств: 100-процентное погашение внешнего федерального долга; перекредитование компаний, имеющих государственное участие в уставном капитале; потребление продуктов (в широком смысле слова) и услуг для людей с ограниченными возможностями (инвалидные кресла с двигателем, лекарства, операции и т. д.), активные закупки новейших технологий, покупка предприятий «под ключ», создающих в первую очередь продукт, поступающий в Россию, и т. д. Полное бездействие чиновников – преступление против подавляющего большинства российского народа. Все рычаги управления страной, включая денежные потоки, «завели на себя», а разумно использовать «государственный капитализм» на благо подавляющего большинства населения – «знаний» не хватает (извините за грубость). Я согласен, что не все так просто, но нужно помнить всегда: время играет против России (см. величину и темпы роста импорта и внешнего долга). Россия – не США и Великобритания, никто не будет направлять прямые инвестиции в государство с неустойчивым в долгосрочном плане платежным балансом.

Но мы немного отвлеклись от нашей темы. В последнее время у США появился конкурент – Европа с единой валютой, которая часть денежного потока «оттягивает» на себя. Со временем для США это будет большой проблемой. Кроме того, свою резервную валюту формируют другие страны (Азия), которые также могут «отщипнуть» часть инвестиционного «пирога». Мы не будет уходить в рассуждения об изменении средства платежа для экспортеров сырья (очень сложный вопрос, требующий обширного анализа, с одной стороны, и глубокого понимания экономических вопросов – с другой).

Итак, мы подошли к предварительному заключению. Для увеличения инвестиционного потока в США найден «инструмент», позволяющий генерировать дополнительные денежные потоки. Если мы внимательно посмотрим на отчет казначейства США, то заметим: с ростом стоимости нефти происходит увеличение притока денежных средств в страну. Если в период 1997–2000 годов годовой приток составлял примерно 360 млрд долл., то в 2006–2007 годы он находился на уровне 1 трлн долл, в год. Можно смело сказать, что практически 50 % увеличенного долга США приходится на внешних инвесторов. Данная пропорция в процентном исчислении практически не меняется на протяжении длительного времени, но общая годовая сумма постоянно возрастает.

Исходя из наших рассуждений, можно сделать вывод, что дорогая нефть нужна и производителям сырья, и некоторым потребителям. Но какая средняя стоимость экспорта необходима производителям? Отвечу: текущая стоимость минус невостребованный капитал (излишки, направляемые на инвестиции в высокоразвитые страны) и накопления. Можно смело предположить, что основных экспортеров вполне бы устроила стоимость нефти не более 30–40 долл, за баррель.

Таблица 7

ДОБЫЧА СЫРОЙ НЕФТИ ОПЕК, МБ/Д

¹ Ангола присоединилась к ОПЕК 1 января 2007 г.

² Включая половину Нейтральной зоны.

³ Мощности Нигерии не включают 545 мб/д, давно выведенные из строя.

⁴ Включает сверхтяжелую нефть Ориноко.

Таблица 8

МИРОВЫЕ ПОСТАВКИ НЕФТИ В 2005–2008 ГГ., МБ/Д

¹ Не включая Анголу.

² Включая Анголу.

³ Биотопливо из источников вне Бразилии и США.

Таблица 9

МИРОВОЙ СПРОС НА НЕФТЬ (2006–2008), МБ/Д

Источник: www.petros.ru

В таком случае, какая стоимость экспортной продукции необходима США? Здесь ситуация следующая: до тех пор, пока основная часть средств от реализации сырья в виде инвестиций направляется в США, то чем выше, тем лучше, – до уровня, адекватно воспринимаемого обществом и экономикой в целом. Про инфляцию говорить не приходится, так как, по официальной статистике, она практически не повышается. Как неоднократно говорил, я не верю, что такое возможно в принципе (стоимость сырья увеличилась за последние пять лет в разы, а инфляция остается на уровне 2,5 %. С большой вероятностью в недалеком будущем произойдет существенный скачок цен).