Федеральная резервная система. Мифы и реальность

Таким образом, покупка и реализация долговых обязательств правительства США на открытом рынке является основным инструментом, при помощи которого Федеральная Резервная Система управляет денежной массой. Когда Федеральной Резервной Системе требуется «впрыснуть» деньги в экономику – она приобретает долговые обязательства правительства США, а в том случае, когда требуется «изъять» деньги из оборота – она продает долговые обязательства, хранящиеся у нее на балансе. Чередуя операции по управлению резервами банков и продажей денежных средств в наличной форме, Федеральная Резервная Система имеет возможность составления инвестиционного портфеля, который и обеспечивает для нее основную прибыль.

Единственным методом эмиссии денежных средств, не приносящим прибыли Федеральной Резервной Системе, является чеканка монет. Как и в случае с выпуском денежных средств в виде банкнот, себестоимость производства монет составляет лишь небольшую часть от ее номинальной стоимости, но Федеральная Резервная Система при получении монет от монетного двора оплачивает их по номинальной стоимости, а не по себестоимости изготовления, как это происходит в случае с банкнотами. Полученная монетным двором прибыль от продажи монет Федеральной Резервной Системе поступает в специальный фонд, за счет которого поддерживается выпуск и оборот монет в Соединенных Штатах Америки. С экономической точки зрения выпуск наличных денежных средств в виде банкнот и монет представляют собой схожие процессы, отличающихся только методами учета.

Коммерческие банки и частичное резервирование

Основу Федеральной Резервной Системы составляют банковские структуры различных организационно-правовых форм – банки, кредитные союзы и ссудно-сберегательные кассы, которые принимают самое непосредственное участие в процессе создания «новых денег». Подобное вовлечение банковских структур в процесс создания «новых денег» вызывают постоянную критику со стороны сторонних наблюдателей, по мнению которых только государство может обладать абсолютной монополией на «производство денег». Тем не менее, в современных условиях невозможно избежать участия банковских структур в процессе создания «новых денег». Более того, наибольшую пользу от участия банковских структур в процессе создания «новых денег» получает общество, а не банковские структуры.

Как известно, банки занимаются операциями кредитования, для проведения которых банки сначала принимают средства одних граждан в качестве депозитов (с уплатой соответствующего процента) вкладчику, а затем предоставляют собранные деньги вкладчиков в виде кредитов другим гражданам. При этом те клиенты банка, которые получают кредиты, уплачивают проценты за привилегию использования денег других вкладчиков, за счет которых банк финансирует свою операционную деятельность, обеспечивает выплату процентов по депозитам вкладчиков и зарабатывает прибыль для своих владельцев. Таким образом банк выступает в роли посредника между теми гражданами, которые имеют свободные ресурсы, и теми, кто хотел бы использовать эти ресурсы.

Банки (кредитные союзы и ссудно-сберегательные кассы) представляют собой «депозитарные организации», которые в отличие от брокерских компаний гарантируют вкладчику возврат основной суммы депозита вне зависимости от того, насколько успешно банк инвестирует средства своих вкладчиков (брокерские компании привлекают средства вкладчиков с обязательным уведомлением о возможности полной потери средств в случае неправильной оценки рисков). «Депозитарные организации», таким образом, максимальным образом снижают степень риска потери средств вкладчиков, обеспечивая тем самым спокойствие своих клиентов.

В связи с тем, что банки выступают в качестве посредников при приеме средств от одних граждан и выдаче их в виде кредитов другим гражданам, у банков нет необходимости держать под рукой сто процентов всех средств вкладчиков, т.к. бОльшая часть этих средств выдается банками в виде кредитов. Тот факт, что банки в один момент времени располагают только частью переданных им на хранение ресурсов, никогда не скрывался от общественности – ведь для того, чтобы выплачивать проценты по депозитам вкладчиков банк для начала должен заработать достаточно средств, чтобы осуществить такие выплаты. В том случае, если лишить банк возможности заработка необходимых средств за счет кредитования для осуществления выплат по депозитам вкладчиков, тогда банки будут вынуждены взимать специальную плату с вкладчиков за обеспечение сохранности их средств.