Читаем Финансовый менеджмент в отрасли образования полностью

Финансовый менеджмент в отрасли образования

Позиция 12 – «рантье». Предприятие довольствуется умеренными (по сравнению со своими возможностями) темпами роста оборота и поддерживает задолженность на нейтральном уровне. В такой ситуации все зависит от уровня и динамики экономической рентабельности. При высоком и практически неизменном уровне экономической рентабельности риск перемены знака эффекта рычага (вследствие повышения процентных ставок) и конкуренция тянут предприятие к квадрату 11 или 21.При повышенной и (или) возрастающей экономической рентабельности предприятие может начать подготовку к диверсификации производства или к наращиванию оборота либо же щедро награждает акционеров дивидендами (квадрат 22).

Позиция 23 (квадрат 5) «Атака». Предприятие продолжает увеличивать заимствования, хотя цели сохранения внутреннего равновесия того, возможно, и не требуют. Часто это связано с началом политики диверсификации, подготовкой к инвестиционному рывку.

Если поддерживается достаточный уровень экономической рентабельности, то возможно перемещение в квадрат 2 (позиция 22). При падении уровня экономической рентабельности предприятие рискует угодить в квадрат 8 (позиция 32)64.

Позиция 13 (квадрат 6) – «Материнское общество». Предприятие становится материнской компанией и обеспечивает финансирование дочерних обществ за счет увеличения заемных средств.

Если соотношение заемных и собственных средств поднимается слишком высоко, то возникает тенденция к перемещению в квадрат 4.

Если рынок сбыта материнского общества «стареет», исчерпывается, возникает тенденция к перемещению в квадрат 5. В квадрат 6 не удается войти ни из одного из соседних квадратов. Чтобы попасть в этот квадрат, нужно, видимо, заняться учредительством. «Предостережем, однако, от создания пустых «холдингов»: из чудесного квадрата 6 очень легко соскользнуть вниз. В редких случаях по сумме РФД и РХД предприятие оказывается в квадрате 6, даже и не будучи материнским обществом. Опытные предприниматели знают: расслабляться нельзя никогда.» – резюмируют Ж. Франшон и И. Романе. Данная матрица – своеобразное пространство состояний предприятия, по которому проходит его фазовая траектория (рисунок 4.1).

Рисунок 4.1 – Движение предприятия в матрице из квадрата 1 «отец семейства» в квадрат 2 «устойчивое равновесие», квадрат 7 «эпизодический дефицит» и 8 «дилемма» в случае неэффективного финансового менеджмента

Использованная литература

/2/, с. 10-27 /3/, 8-10, 10-13,13-15, 48-59, /11/, с. 37-40, /17/, с.116-126.

Что еще можно изучить по данному модулю:

1. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. – Петрозаводск: ПетрГУ, 2002. 7.Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 240 с.

2. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007. – 192 с.

3. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Н.В. Никитина. – М.: Кнорус, 2007. – 336 с.

4. Осташков А.В. Финансовый менеджмент: Комплект учебно– методических материалов. – Пенза: Пенз. гос. ун-т, 2005. – 125 с.

5. Пиковский А.А., Заводина А.В., Костин К.Н. Введение в финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Великий Новгород: Изд-во Нов-ГУ им. Ярослава Мудрого, 2000. – 104 с.

6. Поршнева А.Г., Румянцевой З.П., Саломатина Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Новосибирск: НГТУ, 2001. – 84 с.

7. Прибыткова Г.К. Финансовый менеджмент: Дидактический материал «Финансовый менеджмент в схемах, рисунках, расчетах». – Оренбург: ГОУ ОГУ, 2003. – 92 с.

8. Смагин В.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Кнорус, 2007. – 144 с.

Диагностико-квалиметрическое обеспечение

А. Вопросы.

1. Понятие концепции.

2. Концепция финансового менеджмента (точка зрения профессора В.В. Бочарова).

3. Содержание концепции DCF .

4. Модель CAPM и теория портфеля.

5. Концепция финансового менеджмента (точка зрения профессора Н.В. Никитиной).

6. Временная стоимость денег.

7. Ключевые понятия теории стоимости.

8. Формула для расчета суммы простого процента.

9. Формула для расчета сложного процента.

10. Учет влияния инфляции.

11. Формула для прогноза темпа инфляции.

12. Формула Фишера.

13. Теория матриц финансовых стратегий.

14. Матрица финансовых стратегий.

15. Квадранты финансовых стратегий.

Б. Рейтинг вопросов.

1 уровень сложности – 8, 9, 11, 12 оцениваются в 1 балл. 2 уровень сложности – 1, 2, 3, 15 оцениваются в 2 балла. 3 уровень сложности – 4, 5, 6, 7, 13, 14 оцениваются в 3 балла.

Всего баллов за знания: первый уровень – 4, второй – 8, третий – 18, всего – 33, 50 % соответствует 15 баллов (удовлетворительно), 70 % соответствует 21 баллов (хорошо), 27 баллов – отлично.

2. Воспользоваться алгоритмом на с. 27