Финансы и кредит. Учебное пособие

Расчетно-кассовые центры хранят денежные средства. За правильностью расчетов между РКЦ и депозитариями осуществляется контроль со стороны клиринговой комиссии. Клиринговая деятельность — деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Деятельность по управлению ценными бумагами осуществляется юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему в управление и принадлежащими третьему лицу денежными средствами и ценными бумагами.

Федеральная служба по финансовым рынкам — главный государственный контролирующий орган на рынке ценных бумаг. Выдает лицензии профессиональным участникам рынка ценных бумаг (биржам, брокерам, депозитариям, регистраторам).

12.3. Классификация рынков ценных бумаг

Рынки ценных бумаг можно классифицировать по разным критериям:

— по стадиям процесса реализации ценных бумаг различают первичный и вторичный рынки;

— по правилам торговли ценными бумагами — организованный и неорганизованный;

— по способу организации торговли ценными бумагами — биржевой и внебиржевой;

— по степени автоматизации процесса торговли — традиционный и компьютеризированный;

— по эмитентам — рынок государственных и муниципальных, корпоративных, банковских ценных бумаг;

— по времени исполнения сделок с ценными бумагами — кассовый и срочный.

Первичный рынок ценных бумаг — приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Эмиссия ценных бумаг — установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Размещение ценных бумаг — отчуждение ценных бумаг их первым владельцам эмитентом или андеррайтером. В России используют два способа размещения ценных бумаг:

1) открытое размещение (публичное) — размещение ценных бумаг среди неограниченного заранее круга лиц;

2) закрытое размещение (частное) — размещение ценных бумаг среди заранее известного круга лиц.

Ценные бумаги подлежат обязательной регистрации, которая осуществляется Министерством финансов РФ и республик в составе РФ, краевыми, областными, городскими финансовыми отделами, Центральным банком РФ.

Вторичный рынок — это рынок, где происходит обращение ранее выпущенных ценных бумаг.

Организованный рынок ценных бумаг — это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками — участниками рынка — по поручению других участников рынка.

Неорганизованный рынок — это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок — это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Биржевой рынок — это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка.

Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Этот рынок представлен торговой сетью Сбербанка, внебиржевым рынком ценных бумаг коммерческих банков, аукционной сетью, телефонными дилерскими рынками, уличной торговлей ценными бумагами. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:

— отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;

— полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Кассовый рынок ценных бумаг («кэш»-рынок или «спот»-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок.

Срочный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором заключаются срочные сделки, например фьючерсные и опционные.

13. Современная банковская система

13.1. Структура банковской системы РФ

Банковская система РФ имеет двухуровневую структуру. На первом уровне находится Центральный банк РФ, на втором — различные кредитные организации (рис. 6).

Рис. 6. Структура банковской системы