Финтех

За последние пять лет рынки капитала в Европе не управлялись финансами так, как любому из нас хотелось бы, однако аппетиты государственных инвесторов к финансово-технологической сфере необычайно возросли, и рынок альтернативных инвестиций как новый быстрорастущий сегмент на Лондонской фондовой бирже и основной рынок сам по себе просел, и компании стали задумываться о работе на государственных рынках. Поскольку многие финансово-технологические компании пока еще не совсем готовы выходить на рынок, я думаю, что мы увидим немало финансово-технологических IPO в следующие пять лет.

Публичные рынки представляют особый интерес для тех компаний, которые смотрят на них как потребители: можно ли через IPO увеличить узнаваемость бренда и что еще кроме капитала могут получить на выходе инвесторы, вложившие средства на начальном этапе реализации проекта (без учредителей, теряющих контроль над компанией). В результате проведения IPO могут выиграть все: компания, руководство и инвесторы.

Однако предприниматели опасаются вкладывать средства. Жизнь руководителя публичной компании со всеми мероприятиями инвесторов и корпоративным управлением – определенно не для каждого. Те, кому по душе закрытое управление, бóльшая гибкость компактного совета директоров с меньшими функциями управления, часто предпочитают зарабатывать капитал в закрытом порядке (выстраивать торговлю в своей отрасли).

Создание подходящей для инвестирования платформы

Если у вас есть лучшая в мире идея, это еще не значит, что вы построите лучшую в мире компанию. Верховенство закона, удачное прохождение налоговых препятствий и тонкостей бухгалтерского учета должны находиться в органичном сочетании для создания инвестиционной платформы.

Быстрый темп развития финансово-технологического стартапа означает, что налоговой отчетности компании и отчетам перед учредителями можно не придавать особого значения. На начальной стадии развития компании очень важна работа с регистрационными документами. Часть этой работы требует привлечения юристов, но все менеджеры должны владеть основами бухгалтерского учета, законодательства и налогообложения, чтобы справиться с задачами, которые инвесторы захотят решить до начала инвестирования.

Остерегайтесь налогового инспектора

С получением доходов финансово-технологические предприниматели надеются, что наличие своего бизнеса может означать в Великобритании разницу между налогом в 10 % и налогом более 45 % (это, соответственно, начальный уровень налоговой ставки при доходах от £10 000 и максимальный при доходах свыше £150 000. – Прим. ред.). Дело не только в этом, но еще и в том, что налоговая декларация подается в конце налогового периода и воспринимается как неприятный сюрприз на первоначальном этапе развития. Главная цель предприятия заключается в том, чтобы убедиться, что рост является увеличением капитала, а не увеличением дохода, который облагается налогом по более высокой ставке.

Учредительские акции

Отправной точкой для учредителей бизнеса является основание компании и выпуск акций для себя в оговоренных пропорциях. Выпуск акций требует соответствующих документов, таких как протокол собрания учредителей, выпуск сертификатов акции, а самое главное – это внесение в реестр акционеров компании.

Следует избегать ситуации, когда эти формальности откладывают на потом. К началу выпуска акций компания должна заявить цену размещения акций, это означает, что налоговый инспектор может потребовать уплаты налога на доход от стоимости акций, выпущенных для основателей компании, поскольку последние являются сотрудниками компании. Конечно, это деньги, которые пока еще не заработаны. В зависимости от условий размещения акций учредителям необходимо подписать так называемый раздел 431 «Выборы», чтобы быть уверенным в том, что выручка от продажи акций облагается налогом на доход от продажи капитала, а не подоходным налогом.

Опционы на акции руководства компании

Если дела компании идут хорошо, то учредители захотят привлечь в компанию свежие силы. Эмиссия новых акций для руководства приведет к росту налога на доходы от продажи акций, а когда потребуется выкупить акции у первичных владельцев, то у руководства компании, вероятно, не будет средств для оплаты этих акций. Гораздо лучше выдать им опционы на равные ежемесячные взносы за акции, которые котируются на рынке. Равные ежемесячные взносы служат средством поощрения руководства предприятия. Договор опциона на акции – мощный инструмент вознаграждения сотрудников в развивающихся компаниях. Они, как двигатель с турбонаддувом: никаких авансовых платежей и отсутствие налогооблагаемой базы при обмене опционов на акции, и при условии, что прошел год с даты, когда сотрудник компании получил опционы на равные ежемесячные взносы за акции. И только налог по ставке 10 % при продаже акций.