Forex: От простого к сложному

Рынок находится в трендовом состоянии, когда цена образует последовательность максимумов (пиков), каждый из которых выше предыдущего, и минимумов, каждый из которых также выше предыдущего (тренд вверх), или последовательность максимумов, когда каждый максимум ниже предыдущего и каждый минимум также ниже предыдущего (тренд вниз).

В данном определении не указан временной интервал графика, на котором смотрят тренд. Таким образом, тренды существуют на графиках с любым временным периодом. Самыми важными являются тренды на дневных, недельных и месячных графиках. В основе этих трендов лежат наиболее устойчивые и долгосрочные экономические и финансовые процессы, определяющие настроение крупных стратегических инвесторов, что, в свою очередь, определяет и направление мировых финансовых потоков.

Тем не менее торговать можно и на трендах, существующих на часовых, получасовых и 15-минутных графиках. Изучение графиков меньшего масштаба нецелесообразно. Отработка технического сигнала на пятиминутных графиках даст очень незначительное движение цены.

Можно выделить две основные причины, определяющие наличие трендов.

1. Изменения в экономическом положении страны.

2. Разница в процентных ставках центральных банков.

Стоит заметить, что эти причины тесно связаны между собой: изменения в экономике приводят к изменениям процентных ставок.

Экономические процессы очень инерционны, поэтому и длительность жизни трендов может составлять месяцы и годы. Кроме того, рыночная экономика циклична, на что указывал еще К. Маркс. В фазе увеличения деловой активности экономика наиболее привлекательна для инвестиций, что увеличивает спрос на национальную валюту, и ее курс растет.

В фазе спада или стагнации привлекательность инвестиций в данную экономику падает, что приводит к сокращению инвестиций и падению курса национальной валюты. Таким образом, мы получаем длительные периоды роста или падения валютных курсов.

Величина процентных ставок центрального банка страны определяет доходность депозитов в коммерческих банках и государственных ценных бумаг. При прочих равных условиях капитал начнет перетекать в финансовые инструменты той страны, чья доходность выше, что приведет к росту курса национальной валюты. Изменения процентных ставок происходят, как правило, монотонно, т. е. идет ряд последовательных повышений или понижений ставки. Это приводит к устойчивым потокам капитала от валют, где ставки ниже или находятся в фазе понижения, в валюты, у которых ставка выше или переходит в фазу повышения. Фазы повышения и понижения процентных ставок связаны с экономической ситуацией и также длятся многие месяцы, сильно влияя на формирование тренда.

Вышеприведенные общие причины возникновения трендов мало что дают для принятия практических торговых решений, но – с точки зрения торгующего, существование трендов – необычайно важный момент. Это позволяет получать существенные прибыли при минимальном количестве входов в рынок. Каждый вход в рынок (открытие позиции) сопровождается определенным риском. Открыв позицию и попав под тренд, можно держать позицию открытой в течение всего периода жизни тренда (хотя на практике это редко кому удается) и получить очень большие доходы.

Во многих пособиях по методам анализа финансовых рынков понятие тренда и методы работы с ним иллюстрируют на упрощенных графиках. Движение цены изображается в виде ломаных линий, с ясными точками пробития, красиво ложащимися на линии тренда и т. п. Это облегчает понимание, но одновременно упрощает и искажает картину, которая в реальности гораздо сложнее. Поэтому мы будем избегать таких приемов и иллюстрировать примеры на реальных графиках, на реальных рыночных ситуациях, имевших место в действительности.

^{Рис. 18. График курса британский фунт/иена, период – один день. Май 1995 г. – июль 1998 г. Пример сильного тренда}

На рис. 18 представлен график курса британский фунт/иена, период – один день. Виден мощнейший тренд, обусловленный наряду с другими обстоятельствами воздействием большого градиента процентных ставок между Англией и Японией. Тренд продолжался с весны 1995 г. по лето 1998 г. Мы видим, что тренд не является прямой линией. Это было бы слишком хорошо. По ходу тренда наблюдаются многочисленные и мощные откаты и коррекции, размер которых сопоставим с масштабами основного тренда (многие сотни пунктов). Порой очень сложно различить коррекцию и начало нового тренда.