Гид по финансовой грамотности

ПИФ недвижимости. Средства фонда используются для приобретения недвижимости, имущественных прав на недвижимое имущество. Прирост стоимости паев обеспечивается ростом цен на недвижимость и ее коммерческим использованием. Стоимость пая в фондах недвижимости обычно значительно выше других фондов. Вложения в эти фонды приносят неплохой доход при росте стоимости недвижимости или высоких арендных ставках на объекты недвижимости.

ПИФ прямых инвестиций. Средства фонда используются для вхождения в капитал компаний, причем фонд может инвестировать только в открытые акционерные общества и закрытые акционерные общества путем выкупа дополнительной эмиссии акций или облигаций. Указанные фонды не финансируют компании других форм собственности, а также только что созданные компании. ПИФы прямых инвестиций входят в капитал достаточно окрепших компаний, позволяя им привлечь дополнительные средства на развитие. После вхождения в капитал компании задача управляющей компании фонда прямых инвестиций – добиться значительного роста пакета акций фонда, желательно в несколько раз. Как видно, это достаточно рисковый, но при этом и доходный вид ПИФа.

Ипотечный ПИФ. Средства фонда используются для покупки ипотечных ценных бумаг (закладных), выпускаемых банками выдающими ипотечные кредиты. Банки, не имея достаточного размера долгосрочных денежных ресурсов, вынуждены таким образом «высвобождать» замороженные на выданные кредиты ресурсы. ПИФы в свою очередь, покупая эти бумаги, позволяют получать своим пайщикам доход от обслуживания этих кредитов. Чаще всего используются три схемы выплаты компенсаций пайщиком таких фондов:

1) по мере поступления платежей по ипотечным кредитам пайщикам выплачивается как процентный доход, так и погашение основной суммы кредита;

2) по мере поступления платежей по кредитам проценты выплачиваются в виде дохода пайщикам, а на сумму поступившего погашения кредита покупаются новые закладные;

3) все поступившие платежи по кредитам снова инвестируются в покупку новых закладных.

Венчурный ПИФ – наиболее интересный, дорогой и сложный вид инвестирования. Венчурные ПИФы вкладывают средства в молодые компании, которые только выходят на рынок и акции которых не котируются на бирже. Обычно данные компании имеют, какое-то ноу-хау[55], позволяющее им успешно занять свою нишу. Венчурные фонды не стремятся купить контрольный пакет акций (долей) компании (более 50 %), обычно ограничиваясь блокирующим (более 25 %), чтобы не нести риски принятия решений при управлении бизнесом, а также стимулировать владельцев компании к дальнейшему развитию бизнеса. Венчурные инвестиции – наиболее доходный, но и наверно один из самых рискованных объектов инвестирования, который может, как помочь «зажечь новую звезду на бизнес-небосклоне», так и потерять все инвестиции. Обычно стоимость пая в таких фондах одна из самых высоких.

Несмотря на рост интереса к паевым инвестиционным фондам, как и к ОФБУ, эти инструменты пока являются экзотикой для большинства инвесторов. Показательны результаты опроса РБК, проведенные в 2007 г.:

Есть ли у Вас паи инвестиционных фондов[56]

– нет, и приобретать их я не собираюсь – 5103 (62,6 %);

– да – 1468(18,0 %);

– нет, но я собираюсь их приобрести – 1151 (14,1 %);

– нет, но раньше были – 431 (5,3 %).

Всего: 8153.

Хотя опрос проводился через Интернет для наиболее активной целевой группы, больше половины людей не имели и не собираются покупать паи. Но при этом эти инструменты продолжают развиваться активными темпами и в будущем займут достойную долю в инвестиционных портфелях потенциальных инвесторов, физических лиц.

7.10. Электронные платежные системы «Электронные деньги»

Понятие «электронные деньги» пока не нашло своего отражения в законодательстве России, но мы постараемся привести несколько разных определений этого продукта, чтобы донести до читателя его суть и опишем несколько наиболее популярных систем «электронных денег». В связи с отсутствием точного определения «электронных денег» описанные нами системы платежей мы будем называть нейтральным понятием «электронные платежные системы».