Голая экономика. Разоблачение унылой науки

Привлечение капитала. Одна из самых замечательных в жизни вещей, особенно в жизни американцев, – это то, что мы можем тратить крупные суммы денег, которые нам не принадлежат. Финансовые рынки позволяют людям занимать денежные средства. Иногда это означает, что Visa и MasterCard потворствуют нашему желанию потребить сегодня то, что мы не можем себе позволить до следующего года (если вообще сможем когда-либо позволить); но намного чаще – и это значительно важнее для экономики – заимствования обеспечивают нас возможностью делать самые разные виды полезных инвестиций. Мы заимствуем средства на оплату учебы в колледже, берем кредит на покупку дома. Мы берем в долг, чтобы построить заводы, купить оборудование или основать новый бизнес. Иными словами, мы заимствуем, чтобы делать то, что улучшит нашу жизнь, несмотря на то что нам приходится платить за использование этих денег.

Иногда люди привлекают капитал, не прибегая к заимствованию. Для этого они выводят акции своей компании в свободную продажу. Так они обменивают на наличные некую долю собственности, а вместе с ней и долю права на будущие прибыли. А еще компании и правительства заимствуют деньги непосредственно у населения, выпуская и продавая облигации. Такие сделки могут быть как совсем простыми, например кредит на покупку нового автомобиля, так и сложными, как, скажем, многомиллиардная субсидия Международного валютного фонда. Суть от этого не меняется: люди, компании и правительства нуждаются в капитале, чтобы делать сегодня то, на что у них нет собственных средств; эти средства им предоставляют финансовые рынки – не бесплатно.

Современная экономика без кредитов не выживет. На самом деле специалисты в области международного развития уже поняли, что доступность кредитов для предпринимателей в развивающихся странах, даже совсем маленьких, в размере 50–100 долларов, может служить мощнейшим инструментом для борьбы с бедностью. Один из таких кредиторов, выдающих микрокредиты, – Opportunity International. В 2000 году эта организация выдала почти 325 тысяч кредитов под очень небольшой залог или совсем без залога в двадцати четырех развивающихся странах. Средний размер кредита, казалось бы, ничтожный – всего 195 долларов. Типичный его получатель – Эстер Гелабузи, вдова из Уганды, в одиночку воспитывающая шестерых детей. Эта женщина профессиональная акушерка, и она использовала крошечный, по западным стандартам, кредит на создание собственной клиники, в которой, кстати, до сих пор нет электричества. С тех пор Эстер помогла появиться на свет почти тысяче четыремстам младенцам, взимая с каждой роженицы от 6 до 14 долларов. По подсчетам Opportunity International, благодаря выданным ею кредитам было создано почти 430 тысяч рабочих мест. Поразительно, что ставка погашения по микрокредитам этой организации составляет целых 96 процентов.

Хранение, защита и прибыльное использование избыточного капитала. В 1970-х годах султан Брунея заработал миллиарды долларов на продаже нефти. Представим, что он набил бы этими наличными матрас. Очевидно, что такой способ хранения денег создал бы ему сразу несколько проблем. Во-первых, спать на таком матрасе было бы неудобно. Во-вторых, из такой постели каждое утро исчезали бы не только использованные простыни: ловкие руки горничных наверняка нашли бы возможность стащить пачку-другую, не говоря уже о более хитрых преступниках. В-третьих, и это самое главное, наиболее безжалостным и эффективным вором была бы инфляция. Если бы султан Брунея в 1970 году засунул в матрас миллиард долларов, сегодня эти деньги стали бы эквивалентом всего 180 миллионов долларов.