Голая экономика. Разоблачение унылой науки

Сегодня можно застраховать почти все что угодно. Вас волнует проблема пиратства? Если вы переправляете грузы через Южно-Китайское море или Малаккский пролив, безусловно, волнует. Как пишет Economist, «…пираты и сегодня охотятся на корабли и матросов. И современные пираты – это отнюдь не развеселые ребята с деревянной ногой и повязкой на глазу, это очень плохие парни с гранатометами, на быстроходных катерах». По сведениям Международной морской организации, в 2005 году было зарегистрировано 266 актов (или попыток) пиратства. По этой причине компании, переправляющие грузы через опасные регионы, как правило, покупают особую страховку, которая защищает не только от пиратов, но и от других рисков, связанных с морем. Когда в 2002 году у берегов Йемена французский нефтяной танкер Limberg был протаранен террористом-смертником на скоростном катере, набитом взрывчаткой, страховой компании пришлось выписать владельцу чек на 70 миллионов долларов – так же она поступает, когда кто-то въезжает в бампер вашей машины на парковке, только сумма выплаты оказывается менее крупной[117].

Компании Fila, производителю и поставщику спортивной одежды, обуви и аксессуаров, безусловно, тоже следовало застраховаться перед Открытым чемпионатом США по теннису 2009 года, однако же она этого не сделала. Подобно другим подобным компаниям, Fila поддерживает спортсменов и, когда они достигают выдающихся результатов, платит им большие деньги. На этот раз Fila выступала спонсором бельгийской теннисистки Ким Клийстерс, победительницы Открытого чемпионата США, но решила не страховать примерно 300 тысяч долларов премиальных, обещанных компанией победителю. Мало того, что это решение очень дорого обошлось Fila, оно, по всей вероятности, было довольно оскорбительным для Ким Клийстерс. А между тем страховой полис был дешевым, потому что теннисистка на тот момент была не в фаворе. Она отыграла всего два турнира после довольно долгого перерыва, связанного с рождением ребенка, и букмекеры оценивали ее шансы на победу на чемпионате 2009 года только как 40 к 1[118].

Финансовые рынки предлагают множество других продуктов, которые хоть и кажутся сложными, на самом деле работают практически как страховые полисы. Например, с помощью фьючерсных контрактов цена продажи любого продукта, от электроэнергии до соевых полуфабрикатов, фиксируется на некую определенную дату в будущем. В операционном зале торговой палаты один трейдер может согласиться продать другому тысячу бушелей зерна в марте n-го года по цене 3,27 доллара за бушель. В чем смысл? А в том, что и у производителей, и у потребителей зерна есть основания опасаться будущих колебаний цен. Фермеры, выращивающие кукурузу, могут выиграть, зафиксировав цену продажи в то время, когда кукуруза еще растет в полях, а то и до того, как она будет посажена. Могли бы фермеры получить лучшую цену, если бы решили продать свой урожай только накануне следующего? Безусловно. Но они могут получить за свой продукт и гораздо более низкую цену, в результате чего у них будет недостаточно денег на оплату счетов. И они, как и остальные люди, готовы платить за определенность.

Оптовые покупатели товаров тоже могут выиграть в результате фьючерсной сделки. Авиакомпании используют фьючерсные контракты, чтобы зафиксировать прогнозируемые цены на авиационное топливо; рестораны быстрого питания заключают срочные контракты на говядину, свинину, большую часть которой превращают в бекон, и даже на сыр чеддер. Я лично не знаком ни с одним руководителем Starbucks, но у меня есть довольно ясное представление о том, что не дает им спать по ночам, – мировые цены на кофейные зерна. Американцы платят за большую чашку обезжиренного латте без кофеина 3,50 доллара, но вряд ли готовы платить 6,50 доллара. А вот я готов поспорить на гонорар от этой книги, что Starbucks использует финансовые рынки, чтобы защититься от внезапных колебаний цен на кофе.