Государственное управление инвестициями в России (СИ)

Недооценка долгосрочных инвестиционных проектов, окупаемость которых превышает установленный двухлетний срок, может принести экономике страны значительный ущерб. В частности, даже по самым скромным западным меркам, реконструкция и модернизация с переходом на выпуск новых моделей автомобильных заводов требует срока окупаемости не менее 4-5 лет. Учитывая состояние отечественной автомобильной промышленности, которое производит безнадёжно устаревшее по своим техническим показателям и не конкурентоспособности на мировом рынке автомобили, это будет ещё в большей степени консервировать наше отставание. Таким авто гигантом, как ЗИЛ, ГАЗ и ВАЗ, следует провести коренную реконструкцию при государственной поддержке своего производства и наладить при участии западных инвесторов выпуск собственных конкурентоспособных моделей, средствами от продажи которых, на мировом рынке, можно было бы расплачиваться за иностранные инвестиции.

За последние 3 года при активном участии государства был сделан очень важный для стимулирования инвестиционного процесса шаг - стал развиваться рынок ценных бумаг. Он предоставил легальную возможность динамичного перелива капитала в наиболее перспективные отрасли и проекты, которые, показав свою эффективность, требуют для дальнейшего развития дополнительных средств.

Экономическая ситуация форсирует выход предприятий на рынок ценных бумаг с целью выполнения дефицита инвестиционных ресурсов и совершенствования производства. Параллельно будет увеличиваться число финансово - инвестиционных компаний, которые, аккумулируя денежные средства юридических и физических лиц через приобретение ими акций, будут инвестировать их в производство.

Одна из основных стратегических целей - стимулирование создания конкурентоспособного финансового сектора, предоставляющего экономике необходимые для её развития инвестиции.

Среди других долгосрочных задач:

- окончательное завершение создания законодательной базы для паевых инвестиционных фондов;

- создание развитой единой системы регулирования фондового рынка;

- выработка предложений по созданию цельной и стимулирующей инвестиции системы налогообложения, включая операции с ценными бумагами.

Должна быть образована сеть функционирующих фондов, доказавших свою устойчивость и надёжность. Наконец, должна быть увеличена капитализация российского рынка в 3 - 4 раза на основе создания эффективной системы защиты всех типов инвестиций, а также дальнейшего совершенствования инфраструктуры рынка.

Создание паевых инвестиционных фондов в качестве альтернативы для аккумулирования денежных средств населения и вложений в экономику также должен стимулировать инвестиционный процесс.

Дополнительные возможности иностранных инвестиций связаны с вхождением России в международную систему правового обеспечения в области инвестиционной деятельности.

Принципиально новой формой привлечения иностранных инвестиций в экономику России является лизинг, который широко используется на Западе для привлечения инвестиций. В широком понимании он представляет собой особую форму долгосрочной аренды. Получатели используют основные фонды, а компания остаётся их собственником - в этом и заключается базовый принцип лизинга. Задача получателя - эффективное использование взятых в аренду фондов. Лизинг представляет огромный интерес для подавляющего большинства мелких и средних российских предприятий, у которых не хватает огромных средств для приобретения современных технологий и оборудования. Главными его преимуществами являются: размер платежей, которые фиксируются на длительный срок, возможность полного финансирования производственных программ, ликвидность капитальных вложений и быстрое создание рабочих мест.

Лизинг в значительной степени зависит от существующей в стране налоговой системы и чутко реагирует на её изменения. Как правило, получатель может в целях определения налогооблагаемой базы снижать налогооблагаемый доход на размер лизинговых платежей, которые рассматриваются как производственные расходы. Всё это следует учесть при совершенствовании налогового законодательства.

В целях стимулирования инвестиционного процесса и создания более благоприятного климата предусмотрены изменения в налоговом кодексе РФ. В частности, предполагается выравнивание налогообложения дивидендов и процентов, получаемых предприятиями, организациями и физическими лицами.

Ещё один фактор привлечения кредитных ресурсов для финансирования инвестиционных проектов - система государственно - коммерческих гарантий. Сдвиги в государственной поддержке инвестиционного процесса с непосредственного финансирования на представление гарантий отвечают как интересам государства, так и частного сектора.

При этом решаются следующие задачи:

- значительно возрастает эффективность использования государственной собственности при одновременном росте финансовых ресурсов, привлекаемых в поддерживаемые правительством инвестиционные проекты;