Государственное управление инвестициями в России (СИ)

- с одной стороны, это позволит некоторым предприятиям более свободно использовать заёмныё капитал, а с другой - может способствовать развитию отечественной банковской системы. Однако высокая стоимость отечественного кредита остаётся большой проблемой, равно как и нежелание российских банков рисковать своими капиталами (т.е. давать некредитные(рисковые) инвестиции), вкладывая их в долгосрочные инвестиции. В этой связи, кроме снижения рисков в отношении работы с реальным сектором экономики и доходности операций на рынке ценных государственных бумаг, желаемый эффект могли бы принести налоговые меры, в частности, введение дифференцированных ставок по налогу на прибыль финансовых учреждений по краткосрочным и долгосрочным операциям.

3.5. Собственные средства предприятий.

В настоящее время наибольший удельный вес в новых инвестициях в России имеют внутренние источники финансирования - около 70 % для всех форм собственности. Из оставшихся 30%, около 20% приходится на инвестиции из бюджетов всех уровней. Доля долгосрочных кредитов и акционерного капитала составляет не более 10%. Собственные средства предприятий, которые они могут использовать на финансирование капитальных вложений, включают в себя прибыль и амортизационные отчисления. На данном этапе примерно половина предприятий реального сектора нерентабельна, поэтому роль прибыли в финансировании капитальных вложений сократилась.

Но если государство не может оперативно повлиять на эффективность работы частных предприятий, то в отношении амортизационной политики ситуация принципиально иная. Балансовая оценка стоимости в подавляющем большинстве морально устаревших и изношенных основных фондов в современных Российских условиях на фоне научно-технического прогресса не отражает их восстановительную стоимость. Применяемые методы переоценки основных фондов приводят к завышению стоимости основных фондов промышленности. Это означает завышенный налог на имущество приблизительно в такой же пропорции, увеличение себестоимости и рост цен на конечную продукцию, невозможность списания выбывающего оборудования.

Использование амортизационных отчислений для финансирования капиталовложений стало скорее редким исключением, чем правилом. Большая их часть идёт на покрытие текущих расходов. Амортизация по сути своей является частью стоимости основных средств, используемых в производстве, и поэтому было бы рационально расширить законодательство о собственности на амортизационный фонд, чтобы разделить право собственности и её управление.

3.6. Иностранный капитал.

Привлечение иностранных инвестиций остаётся проблемой, которую призваны решить меры государственного регулирования. Однако отсутствие развитой юридической базы и законов, регулирующих права и обязанности инвесторов, обеспечивающих беспрепятственный вывоз капиталов и чётко определяющих их взаимоотношения с местными властями, суровый климат свели западные стратегические инвестиции фактически до минимума. Безусловно, сказывается и факт криминализации экономики, её контроль со стороны организованной преступности, проникшей и закрепившейся во всех сферах общества.

Как правило, зарубежный инвестор поставляет в Россию не самые современные технологии, ограничиваясь теми, которые не пользуются на западе высоким спросом. В тоже время недостаток средств не позволяет нашей стране довести собственные разработки до товарной стадии, при которой возможен их экспорт и продажа. В этом случае использование западного венчурного капитала принесёт несомненную выгоду обеим сторонам.

Западный инвестор заинтересован вложить средства в производство тех товаров и услуг, которые уже конкурентоспособны (прежде всего, по издержкам) на мировом рынке. На сегодняшний день это очень узкий сегмент Российского рынка, что объективно служит фактором, ограничивающим зарубежные инвестиции. Меры государственного регулирования должны быть направлены в первую очередь на создание условий для инвестирования в те имеющие экспортный потенциал отрасли, продукция которых не соответствуют требованиям мирового рынка вследствие морального и физического устаревания используемых технологий и оборудования.