Государство и рынок: механизмы и методы регулирования в условиях перехода к инновационному развитию

Капиталовложения в материальные активы – необходимое, но недостаточное условие инновационного развития. Современный инновационный этап экономического развития опирается на нематериальное накопление, на крупные объемы человеческого и структурного капитала. Пока все хозяйствующие субъекты экономики в России расходуют менее 7 млрд долл. на научно-исследовательские и конструкторские разработки, что значительно меньше, чем расходует одна крупная зарубежная транснациональная корпорация. В расходах федерального бюджета на 2008 г. на фундаментальные исследования и содействие научно-технической революции было выделено порядка 16 млрд долл. Это мало по меркам даже отдельно взятой крупной международной корпорации.

Что касается корпоративной инвестиционной активности, то в России даже крупные компании сырьевого сектора, способные самостоятельно финансировать научные исследования, не спешат инвестировать в развитие собственных НИОКР, вкладывать средства в создание высоких технологий. Например, в 2006 г. компанией «Майкрософт» только на научные исследования в области информационного обеспечения было истрачено около 27 млрд долл., компанией «Пфайзер» только в области медицинской техники – более 16 млрд долл. В тот же период затраты «Газпрома» на все научные исследования составили примерно 1,2 млрд долл., «Лукойла» – 700 млн долл. [238] Структура затрат на НИОКР сильно смещена в сторону государственного бюджета, поскольку права собственности на результаты НИОКР оформлены таким образом, что они не создают стимулов для частного инвестирования в них. Низкий уровень защиты прав на интеллектуальную собственность в России ведет к тому, что затраты на НИОКР находятся на уровне ниже оптимального. Заинтересованность в финансировании проявляется лишь по отношению к части прикладных работ, позволяющих получить отдачу в относительно короткие сроки.

Стимулирование инновационной активности является важнейшей и необходимой мерой на современном этапе развития. Не менее значима задача обеспечения экономической безопасности инновационных предприятий. В условиях инновационной экономики, для которой характерна изменчивость, становится принципиальной и для отдельных предприятий, и для экономической системы в целом способность накапливать «стратегический запас» конкурентоспособности, позволяющий устойчиво проходить как локальные изменения конъюнктуры, так и системные кризисы. В российских условиях инновационный проект может быть застрахован в рамках одной из государственных программ поддержки или за счет его организации на принципах государственно-частного партнерства.

Развитие наукоемкого и высокотехнологичного производства опирается на так называемые инновационные инвестиции, к которым относятся венчурный капитал, различные виды лизинга, разнообразные формы интеллектуальной собственности. Венчурное финансирование построено на диверсификации инвестиционного риска. Финансирование инновационных проектов рассчитано на то, что при убыточности 90–95 % из них, 5-10 % приносят многократную прибыль. Инвестор организует не один проект, а одновременно несколько проектов или направлений в рамках одного проекта, рассчитанных на различные сегменты рынка или на различные его состояния. При этом выигрыш в одном из направлений позволяет окупить все потери по другим направлениям и поддержать в случае временно неудачи другие проекты. Благодаря венчурному инвестированию малые инновационные фирмы не существуют отдельно, а, как правило, включены в большие интегрированные или сетевые структуры (бизнес-инкубаторы, технопарки) с одним или несколькими центрами, которые осуществляют одновременно финансирование многих инновационных проектов. Дополняющей по отношению к идее диверсификации является идея распределения риска. В данном случае задача сводится к поиску соинвесторов, готовых вложить средства в тот же инновационный проект.

В стране отсутствует существенный по объему венчурный капитал, выступающий на Западе главным источником инвестиций. На Западе инфраструктура инвестирования венчурного бизнеса широко развита и поддерживается сетью экономических субъектов – от крупных корпораций до пенсионных фондов. Специализированные венчурные фонды в настоящее время сформированы почти всеми крупнейшими коммерческими банками. Примером «инновационной среды», поддерживающейся на основе венчурного инвестирования, является «Силиконовая долина» в США.