Интуитивный трейдинг

Конец недели используется большинством участников для приведения в порядок своего баланса за истекшие четыре дня недели. Многие торговые стратегии, применяемые крупными институциональными игроками, сфокусированы на недельных ценовых барах, и, когда неделя близится к завершению, трейдеры-приверженцы технического анализа предпринимают соответствующие действия по покупке или продаже акций.

Праздничные и предпраздничные торговые сессии отличает позитивный настрой рынка, но при этом также характерны небольшие торговые объемы и повышенная волатильность. Мартин Цвейг провел исследование и выяснил, что в праздничные дни американские финансовые рынки завершали сессию на подъеме в 83 % случаев за период с 1952 до 1985 года. С тех пор как он опубликовал свои исследования, рынок в праздничные сессии стал носить более нервозный характер, хотя и сохранил бычий настрой.

Особо хочу отметить День благодарения (последний четверг ноября). За всю историю американского рынка неделя, на которую выпадал этот праздник, ни разу не завершалась с отрицательным результатом.

Различные периоды месяца или года генерируют определенные специфические отклонения, способные оказать влияние на характер трейдинга.

Начиная с 10-х чисел каждого второго месяца квартала примерно в течение месяца выходит квартальная отчетность ведущих американских корпораций. Обычно она публикуется перед началом торгов и требует пристального внимания, так как отчеты некоторых компаний, имеющих большую долю в индексах, могут оказать сильное влияние на ход торгов.

В конце каждого квартала наступает период приведения в порядок балансов, когда взаимные фонды и другие крупные институциональные инвесторы совершают операции, призванные улучшить характеристики своего инвестиционного портфеля перед передачей информации клиентам или акционерам. Это приводит к возникновению небольших ралли. Фонды стремятся отчитаться о своих успехах, поэтому у них есть существенные мотивы для покупок акций с целью увеличения стоимости принадлежащего им портфеля акций.

В летние месяцы характер рынка теперь меняется не так значительно, как раньше. В июльские и августовские дни многие профессионалы с Уолл-стрит уходят в отпуск, но огромное количество частных инвесторов способствует сохранению торговых объемов в течение всего лета. Летние месяцы традиционно характеризуются бычьим настроем рынка, хотя в последние годы торговые сессии стали отличаться большей волатильностью и непредсказуемостью, а также многими нарушениями технических факторов. Такая картина продолжается обычно до первого понедельника сентября.

Сентябрь и октябрь традиционно представляют собой наиболее опасный период для трейдинга в течение года.

За всю историю Уолл-стрит единственный месяц года – сентябрь демонстрирует среднее снижение стоимости инвестиционного портфеля. И даже несмотря на то, что самые драматические события на американском фондовом рынке происходили в октябре – месяце, который получил название «черный октябрь» (1929, 1987, 2008 годы), этот месяц исторически показывает лучшие результаты относительно сентября.

Существенным фактором распродаж сентября-октября как для институциональных инвесторов, так и для индивидуальных участников рынка является начинающийся сезон tax selling. Tax selling – это способ оптимизации налоговых платежей в Америке, когда налогооблагаемую прибыль можно уменьшить за счет убыточных позиций портфеля. Интенсивность данного процесса зависит от результатов предыдущих месяцев. Длительный период спада рынка усиливает давление tax selling, стабильный же подъем рынка, наоборот, смягчает воздействие этого процесса. Процесс tax selling часто ограничивает возможности роста рынка вплоть до рождественской недели.

Ближе к концу октября взаимные фонды начинают перераспределять свои капиталовложения в различные акции, готовясь к годовому финансовому отчету, что также способствует росту волатильности. Инвесторы стараются избавиться от акций, не имеющих реального потенциала, и приобрести растущих в цене эмитентов[11].

Ноябрь является одним из наиболее прибыльных для инвесторов месяцев в году. Позитивный настрой рынка часто перерастает в ралли и иногда сохраняется вплоть до Рождества.

Цены открытия и закрытия