Инвестиции: конспект лекций

Тем временем условия меняющейся конкуренции и конъюнктуры часто требуют принятия поспешных решений.

В деле регулирования инвестиционной деятельности накопленный опыт может быть применим к реформам, которые привели к новым изменениям в структуре экономики и в основном свелись к либерализации цен.

Промышленная производственная структура еще больше деформировалась.

При совокупном промышленном спаде в большей степени уменьшается производство потребительских товаров.

Важнейшей чертой национальной экономики стало увеличение показателя износа имеющихся основных производственных фондов по сравнению с показателем ввода новых.

На основании накопления, инвестиций и роста нормы прибавочного продукта, изменения модели воспроизводства производственных фондов происходит структурно-технологическое обновление производственного потенциала.

В случае, если спад производства будет остановлен, но не будет сделано решительных шагов в ресурсосбережении, то на увеличение национального дохода эволюционные тенденции почти не повлияют.

При весьма медленных изменениях в макроструктуре должны происходить более быстрые изменения в микроструктуре, т. е. обмен одних изделий на другие в соответствии с рыночным спросом. Это в основном обратно воздействует и на изменения в макроструктуре.

Возрастание накоплений позволит интенсифицировать производство инвестиционных товаров.

Пока не достигнуто наращивание финансового капитала определенной массы для инвестиций, структурная перестройка в экономике возможна за счет совершенствования механизма расширенного воспроизводства и маневра существующими инвестиционными ресурсами.

Перевод инвестиционной деятельности в децентрализованные источники из централизованных привело к некой потере управления инвестиционным процессом, к формированию локальных и единичных программ накопления и воспроизводства, к применению в этих целях весьма незначительных средств даже по сравнению с возможностями, которые имеются в распоряжении организаций.

Значительная доля децентрализованного накопления не используется за счет:

1) опережающего подорожания машин и оборудования;

2) недостаточности материальных ресурсов;

3) отсутствия соответствующих интересов и мотивации к резкому технологическому обновлению, так как рыночные механизмы еще не действуют в полную силу, кооперация с поставщиками материалов, энергоресурсов, сырья и комплектующих изделий нарушена, нет надежных заказчиков. Поэтому большая часть денег остается нереализованной и накопленные финансовые ресурсы в несколько раз превышают реальный объем инвестиций. При соответствующей рыночной мотивации это дает возможность не только на поддержание и развитие жизненно необходимых инвестиционных структур, но и на активизацию самого инвестиционного процесса.

Для этого необходимо по-настоящему включить регуляторы усиления инвестиционной деятельности, стимулировать ее не только снятием налогов на инвестиции, но и формированием достаточно крупных бюджетных и внебюджетных инвестиционных и инновационных фондов, межотраслевой и межрегиональной кооперацией и интеграцией, созданием наиболее благоприятных условий для иностранных инвесторов.

При этом на структурную перестройку в экономике необходимо направлять не менее 50 % долгосрочных кредитов банков.[6]

ЛЕКЦИЯ № 13. Сущность и экономическая природа инвестиционного риска

1. Классификация рисков

Определение уровня риска является заключительным этапом анализа инвестиций.

Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению.

Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.

Выявление рисков и их учет – это часть общей системы обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта.

Изначальной целью эффективного функционирования экономики страны является обеспечение экономической надежности всей ее системы.

Прежде всего это способность экономических и организационных решений обеспечить в определенных пределах регулировку системы.

Ее осуществляют по нескольким основным характеристикам: рентабельность, финансовая устойчивость и требуемый уровень риска.

При этом риск выступает связующим звеном между доходностью и финансовой устойчивостью каждой рассматриваемой системы, т. е. субъект хозяйствования (система) реализует свои цели при определенном уровне риска.

При этом должна обеспечиваться минимизация затрат и максимизация устойчивости.

Риск – это следствие возможного наступления какого-либо события, появляющегося из-за неопределенности с вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь.

Неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, влекут за собой определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды. Это и называется неопределенностью.

Принято различать три вида неопределенности.

1. Неинформированность. Незнание всего того, что может повлиять на деятельность организации.