Инвестиционный портфель Уоррена Баффета

Хотя «Johnson & Johnson» за последние десять лет каждый год повышала размер дивидендов, мы предположим, что после 2011 года дивиденды повышаться не будут и останутся на уровне 2,28 доллара на одну акцию. В этом случае к полученной нами прибыли за продажу акции можно приплюсовать еще 22,80 доллара в виде дивидендов. Таким образом, общая сумма составит 176,76 доллара, или 171 процент, а ежегодный прирост увеличится до 10,52 процента.

Считаете ли вы достаточным ежегодный рост доходности на 10,52 процента на протяжении десяти лет? Для Уоррена это достаточно привлекательно, чтобы держать в своем инвестиционном портфеле акции «Johnson & Johnson» на сумму 2,93 миллиарда долларов.

Глава 14 «Kraft Foods, Inc.»

Адрес: 3 Lakes Drive, Northfield, Ill 60093, USA

Телефон: (847) 646-2000

Веб-сайт: http://www.kraft.com

Род занятий: производство кондитерских изделий, продуктов питания и напитков

Ключевые статистические данные:

Акционерная компания Год основания: 1903

Количество работников: 97 000

Выручка: 52,5 миллиарда долларов (2011 год) Чистая прибыль: 3,8 миллиарда долларов (2011 год) Доход на одну акцию: 2,20 доллара (2011 год)

Среднегодовой рост доходов на одну акцию: 6,52 процента Балансовая стоимость из расчета на одну акцию: 22,50 доллара Среднегодовой рост балансовой стоимости из расчета на однуакцию: 5,22 процента

Дивиденды в 2011 году (в денежном выражении и процентах): 1,16 доллара /3,3 процента

Годы приобретения акций компанией «Berkshire»: 2007, 2008

Средняя цена приобретения акций: 32,91 доллара Где торгуются акции: Нью-Йоркская фондовая биржа Биржевой индекс: KFT

По состоянию на 2011 год во владении «Berkshire» находится 97 214 514 акций «Kraft Foods» (5,6 процента от общего количества). С учетом того что одна акция стоит 35 долларов, их общая стоимость в портфеле «Berkshire» в настоящее время составляет около 3,4 миллиарда долларов. Поскольку на их приобретение было потрачено 3,2 миллиарда долларов, то доход «Berkshire» от этой сделки составляет порядка 200 миллионов долларов.

«Kraft Foods, Inc.»

«Kraft» – крупнейший в США и второй в мире производитель продуктов питания и напитков. Это о чем-то говорит. Всем известны сыры «Kraft», конфеты «Cadbury», кофе «Maxwell» и «Jakobs», печенье и крекеры «Nabisco», плавленый сыр «Philadelphia», мясные продукты «Oscar Mayer» и многое другое. Продукты компании «Kraft» продаются более чем в 180 странах мира, а 40 брендов имеют уже более чем вековую историю. Это как раз то, что нужно Уоррену, – стабильность продукции, которой не требуется постоянное усовершенствование, чтобы оставаться конкурентоспособной. Печенье «Nabisco Oreo» не устареет, несмотря ни на какие «технологические прорывы». Дети и через сто лет будут разламывать его и вылизывать шоколадный крем, улыбаясь во весь рот.

Уоррен любит компании с историей и компании, добившиеся большого успеха. У «Kraft» есть и то и другое. Она была основана в 1903 году Джеймсом Крафтом и его четырьмя братьями, которые до этого торговали в Чикаго сыром вразнос. Вскоре компания встала на ноги. В 1912 году был открыт ее головной офис в Нью-Йорке. В 1914 году она выпускала и продавала по всей стране тридцать один сорт сыра. Но настоящего успеха «Kraft» добилась в 1915 году, открыв и запатентовав способ пастеризации сыров. Это позволило ей продать почти 6 миллионов фунтов консервированного сыра американской армии в годы Первой мировой войны. В результате у нее появилось свыше миллиона новых клиентов из числа военнослужащих, впервые попробовавших вкус сыра «Kraft».

В 1920-е годы рост компании происходил за счет присоединения других фирм. В 1927 году она приобрела «A.E. Wright Salad Dressings», в 1928 – «Phenix Cheese», «Southern Dairies» и «Henard Mayonnaise», в 1929 – еще пятнадцать фирм, в том числе трех производителей майонеза. В 1930 году компании принадлежало сорок процентов рынка сыров в США и одна треть рынка молочных продуктов. В 1928 публике был представлен легко тающий сыр «Velveeta», и уже вскоре макароны с этим сыром стали любимым лакомством во многих семьях.

В 1930-е годы компания «Kraft» объединилась с «National Dairy», что стало крупнейшим слиянием в сфере молочной промышленности США. Во время Второй мировой войны каждый месяц «Kraft» поставляла в Великобританию двадцать миллионов фунтов сыра, чем положила начало завоеванию европейских рынков.

В 1947 году компания впервые опробовала телевизионную рекламу нового сорта сыра. Никакими другими способами сыр не рекламировался. Несмотря на это, магазины едва справлялись с ажиотажным спросом. Оказалось, что реклама по телевидению чрезвычайно эффективна.

В 1950-е годы на рынок впервые были выпущены упаковки нарезанного ломтиками сыра «Whiz». В 1960-е годы появилась очередная новинка – каждый ломтик был в индивидуальной упаковке. Одновременно «Kraft» начала продавать фруктовые консервы, кондитерские изделия и соусы для барбекю. Кроме того, с этим периодом совпала экспансия «Kraft» на мировых рынках.