Инвестобзор 2023 январь – декабрь

ММК завершил приобретение у группы ПМХ активов шахты имени Тихова в Ленинск-Кузнецком районе Кемеровской области. Запасы угля на шахте представлены дефицитными в России марками Ж и 2Ж. Уголь имеет низкую зольность в 33-40% и высокий процент содержания жирных углей, что является редкостью для российских месторождений. Производственная мощность шахты составляет 1,3-1,5 млн тонн в год с перспективными планами расширения до 2,8 млн тонн в год.

ММК отложил проект строительства доменной печи № 11 на более дальнюю перспективу, в связи с тем, что поставщиком основного оборудования была компания из Евросоюза. На данный момент компания занимаемся поиском поставщика решений из других стран и уже активно ведет переговоры с одним из потенциальных партнеров. Изначально строительство новой печи мощностью 3,7 млн тонн чугуна в год планировалось начать в 2022-2023 годах, а запустить в 2025 году.

Прогнозы

Прогнозная стоимость акции через 3 года составляет 138.77 руб.

Прогноз дивидендов за 4 квартал 2023 года составляет 1.44 руб.

Московская Биржа

Отчеты

Чистая прибыль по МСФО за 2022 год составила ?36,3 млрд, увеличившись на 29,2% по сравнению с ?28,1 млрд в предыдущем году. Комиссионные доходы снизились на 9,8% до ?37,5 млрд против ?41,56 млрд годом ранее.

Дивиденды

Совет директоров предварительно рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2022 года в размере ?4,84 на одну обыкновенную акцию. Дивидендная доходность могла составить 4%. До этого в последний раз компания выплачивала дивиденды по итогам 2020 года в размере ?9,45 на акцию.

Годовое общее собрание акционеров признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума. Наблюдательный совет созвал повторное собрание акционеров на 2 июня.

Дивидендные выплаты НКЦ и НРД в адрес Мосбиржи во втором квартале составили ?16 млрд и ?5,8 млрд соответственно. Своим акционерам Мосбиржа выплатила лишь половину от этой суммы, направив на дивиденды за 2022 год ?11 млрд, или ?4,84 на акцию, что составило 30,3% от чистой прибыли по МСФО. Согласно дивидендной политике, Мосбиржа должна выплачивать акционерам не менее 55% прибыли по МСФО, при условии отсутствия потребности в капвложениях и капитале.

Наблюдательный совет Мосбиржи утвердил дивидендную политику, которая предусматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли группы по МСФО. Ранее минимальный дивидендный показатель составлял 60%. При определении размера дивидендов Мосбиржа по-прежнему будет ориентироваться на на свободный денежный поток с учетом запланированных инвестиций и необходимых требований по капиталу компаний группы.

События

Мосбиржа обратилась к инвесторам в связи с высокой волатильностью в акциях второго и третьего эшелонов. Так, акции «Белона» дорожали более чем на 80% на торговых объемах более ?2,3 млрд. Тогда как объем торгов в них в 2022 году в среднем не достигал и ?5 млн в день. Торговая площадка обратила внимание инвесторов на необходимость взвешенного принятия инвестиционных решений с учетом доступной официальной информации от эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Мосбиржа, Банк России и участники рынка обсудили новые меры борьбы с аномальными скачками цен на акции третьего эшелона. Среди возможных механизмов рассматриваются дискретные аукционы по всем акциям при значительном отклонении цены, а также введение более узких ценовых коридоров для бумаг с небольшим free-float. На текущий момент идет дискуссия, поэтому о сроках реализации говорить пока рано, пояснил представитель торговой площадки.

Мосбиржа 10 апреля запустила платформу для внебиржевой торговли акциями без листинга. На начальном этапе на ней были представлены бумаги семи локальных компаний, не выходивших с листингом на биржу. Доступ к платформе получат все российские брокеры, но торгуемые инструменты будут доступны только квалифицированным инвесторам.

Мосбиржа с 1 августа 2023 года смягчила требования для второго уровня листинга. Для включения бумаг во второй уровень листинга достаточно уровня free-float в 1%, вместо 10% на текущий момент. Из первого во второй котировальный список бумаги будут переводиться при снижении free-float до 1%, сейчас при 4%. Из второго уровня листинга акции будут исключены, если значение free-float станет ниже 1%, сейчас – менее 4%. Послабления будут действовать почти два года, до 30 июня 2025 года.

Мосбиржа перевела торги акциями и облигациями в режим T+1. Таким образом, теперь на всех рынках Мосбиржи расчеты по сделкам в основных режимах торгов и поставка приобретенных активов теперь осуществляются на следующий торговый день после дня заключения сделки. Переход на расчетный цикл Т+1 – общемировой тренд, которому следуют крупнейшие торговые площадки. Так, Индия и Китай уже перешли на T+1, биржи США планируют перейти в 2024 году, европейские торговые площадки активно обсуждают переход.