Инвестор за выходные. Руководство по созданию пассивного дохода

А вот спекулянты, которые купили эти акции осенью 2020 г., неожиданно заработали прибыль в размере 120 %. Только для меня это изменение значит лишь уменьшение убытка на один процент.

Какие уроки следует вынести из этого случая?

1. Участвовать в отдельных IPO – это огромный риск. Если уж встали на эту тропу, то выбирайте хотя бы 8–10 IPO для диверсификации.

2. Покупка акций компаний с небезопасными для здоровья товарами – это чистой воды спекуляция. Цена будет меняться при любом дуновении ветра.

Вспомним слова классика американской литературы:

«Октябрь – один из самых опасных месяцев в году для биржевых спекуляций. Остальные опасные месяцы: январь, февраль, март, апрель, май, июнь, июль, август, сентябрь, ноябрь и декабрь».

МАРК ТВЕН. ВИЛЬСОН МЯКИННАЯ ГОЛОВА

Глава 6 Альтернативы классическому IPO

В процессе IPO компания выпускает и продает новые акции. Обычно их можно купить по выгодной цене, а после локап– периода (lock-up) продать дороже. Однако у компаний есть и другие способы стать публичными: директ-листинг и СПАКи.

Директ-листинг

В переводе с английского direct listing означает «прямое размещение». Это значит, что акции, которые принадлежали руководству компании и первым инвесторам, просто начинают торговаться на бирже. В чем выгода для компании?

● В данном случае бизнесу не нужно делиться деньгами с банками-андеррайтерами, которые организовывают IPO. А это существенные деньги.

«Как правило, банки получают около 7 % от привлеченных средств, а их клиенты покупают акции до IPO с дисконтом в среднем 18 %».[62]

● Также при прямом размещении не нужно ждать окончания локап-периода, который иногда длится до полугода.

Но есть и минусы:

● Поскольку нет необходимости проходить проверку банков-андеррайтеров, компания лишается возможности подкрепить свою репутацию их авторитетом.

● Не привлекаются новые средства в компанию. А они могли бы пойти на развитие.

● Нет локапа – значит, сразу же после размещения акций первые инвесторы могут начать быстро избавляться от них, что может повлечь падение цены.

В качестве примера приведу прямое размещение музыкального сервиса Spotify. Через год цена акций выросла более чем на 100 %.

SPAC

Еще один способ выйти на биржу без IPO – это SPAC (Special Purpose Acquisition Company).

Сам процесс выхода компании на IPO очень трудоемкий, долгий и дорогой. Иногда проще и выгоднее просто слиться с другой компанией, акции которой уже торгуются на бирже. Но речь сейчас идет не о поглощении или слиянии крупного бизнеса, а о слиянии с компанией, специально созданной с целью помощи какой-либо другой реальной компании.

SPAC – это компании-пустышки, которые уже торгуются на бирже. Их единственное назначение – найти реального кандидата на публичную торговлю и соединиться с ним. На балансе этих компаний только деньги и никаких активов. Обычно акции таких компаний торгуются по $10. Вы покупаете их и ждете, пока SPAC не найдет партнера.

Регуляторы дают таким компаниям два года на поиск компании для слияния. Если этого не происходит, деньги возвращаются инвестору, а сама SPAC снимается с торгов. Если же SPAС находит компанию, то акции конвертируются один к одному в акции новой организации. Потенциально такой процесс может принести инвесторам высокую прибыль. Так вышла на биржу компания Ричарда Брэнсона Virgin Galactic в октябре 2019 г.

Летом 2020 г. крупный инвестбанк Goldman Sachs опубликовал аналитические данные по SPAC-компаниям: 75 % SPAC превосходят индекс S&P 500 на 22 процентных пункта, в то время как оставшиеся 25 % отстают на 69 процентных пунктов.[63]

Какой инструмент инвестирования выбрать – решать вам. Однако напоминаю, что IPO и указанные в этой главе способы обладают повышенным риском. Вы можете либо много заработать, либо много потерять.

Глава 7 Как инвестировать в стартапы

Давайте немного отвлечемся и разберемся, как привлекают инвестиции новые компании – стартапы.

Первых инвесторов обычно находят среди FFF, что означает Friends, Family and Fools (друзья, семья и дураки). После того как стартап проходит так называемую долину смерти с выходом из минуса, начинаются раунды инвестирования. В этот момент появляются венчурные фонды и стратегические партнеры.