Инвестор за выходные. Руководство по созданию пассивного дохода

Правда ли, что инвестировать в стартапы на средних стадиях и Pre-IPO менее рискованно, чем на ранних стадиях?

Да, иногда это утверждение верно из-за того, что компания может быть сильно переоценена.

Виктор: «Это точно не менее рискованно. 90 % стартапов на ранней стадии умирают, но 10 %, которые “выстреливают”, приносят вам сто долларов дохода на каждый вложенный доллар. Поэтому вы все равно зарабатываете много денег, если правильно собрали свой портфель. Если вы инвестируете на средней стадии, то количество успешных кейсов будет больше, но и доходность будет ниже. Потому что вы инвестируете по более высокой оценке. Когда вы инвестируете в суперизвестный стартап, то акции этих компаний продаются в свободном доступе через американских брокеров. Эти акции можно купить прямо сегодня. Вы покупаете их с рыночным риском. Например, вы покупаете Coursera по оценке четыре миллиарда долларов с надеждой, что эта компания выйдет на рынок, который оценит ее на, например, пятнадцать миллиардов. И вы много заработаете. Но где уверенность, что этот стартап будет столько стоить?»

Игорь: «Менее рискованно относительно. Базово в таких проектах меньше рисков, но, как правило, ты уже не ожидаешь “выхлопа”. Когда ты входишь в проект, который стоит миллиард, ты не ожидаешь, что через три – пять лет он будет стоить триллион. А когда мы входим в проект, который стоит десять миллионов долларов, мы ожидаем, что на горизонте пяти лет он может стоить миллиард».

Какая доходность инвестиций в стартапы на ранних стадиях?

25 % годовых. Некоторые сделки дают намного больше, но стоит ориентироваться на эту цифру.

Какая комиссия при инвестировании через венчурный фонд?

Вы платите дважды: при входе и в случае успеха.

Setup Fee – входная комиссия с суммы пополнения на уровне 3–5 %.

Success Fee – комиссия за успех составляет 20 % от прибыли.

Почему нужно платить комиссию фондам, а не инвестировать напрямую?

Важна инсайдерская информация, которой владеют профессиональные фонды.

Виктор: «Венчурный инвестор – это, по сути, агент. Потому что он берет деньги одних и дает другим. Всегда напрашивается вопрос: а можно ли давать деньги напрямую? Зачем нужен посредник? Это будет последний бизнес на планете, в котором исчезнут посредники. Посредники исчезают во всех бизнесах: практически исчезли агенты недвижимости, страховые агенты. Потому что появляются платформы. Наверно, когда-то появятся инвестиционные платформы, которые будут напрямую соединять стартап и инвестора. Такие платформы в некоторых видах бизнеса уже есть. Например, Kickstarter. Но тем не менее основная масса бизнеса – это бизнес очень глубокого инсайда. Поэтому следующие пятнадцать – двадцать лет здесь будут доминировать венчурные капиталисты».