Искусный инвестор. Управляйте своими инвестициями профессионально

Некоторые критики утверждают, что модели изменения цен стали своего рода накликанными бедами. Допустим, например, что «техники» думают, что курс поднимется до 100, если преодолеет уровень сопротивления 75 (эти термины мы еще обсудим позднее). Но если курс действительно повысится до 75, подняться до 100 его заставит чистый объем торгов, генерированный самими «техниками». Другая проблема связана с тем, что если то или иное правило подтверждается на практике, им начинают руководствоваться все инвесторы, и его значение сводится к нулю.

Основные исследования, опровергающие ценность технического анализа, – это исследования эффективных рынков. В одном случае анализировались курсы, чтобы определить, были ли они случайными – результатом процесса случайных блужданий. В другом случае определялось, что лучше: покупать и придерживать или соблюдать правила трейдинга. Было установлено, что курсы акций действительно были следствием случайных блужданий и что стратегия покупать и держать дает лучшие результаты, чем трейдинг. В действительности техническому анализу недостает научного обоснования, что отнюдь не помешает нам рассказывать о нем и дальше. Если достаточно много людей во что-то верят, это обязательно влияет на динамику курсов. А многие действительно верят в технический анализ. Вот, например, мнения пользователей сайта Ample Interactive Investor:

Все биржевые «жучки» преследуют какую-то скрытую цель. Просто не знаешь, кому верить. А графики объективны. В мире манипуляции массовым рынком и рыночных злоупотреблений они особенно полезны. Да здравствуют чартисты!

Ричард Скарлетт

Технический анализ – единственный логичный способ принимать обоснованные решения, когда покупать и когда продавать. Он работает на любом рынке и любой временной шкале.

Майк Александер

Технический анализ (ТА) – это просто консенсус, достигнутый инсайдерами. Он не опирается ни на какое реальное течение и подтверждается только самим собой. Это более сложная разновидность стадного поведения.

Фредерик Моул

Ради объективности следует привести и мнение нескольких сомневающихся:

Все технические аналитики – большие специалисты по прошлому, но никак не по будущему; с тем же успехом они могут потрошить кур и гадать по их внутренностям!

Том Уотсон

Отслеживать графики – это для тех, кому нравится играться с мелками вместо того, чтобы заниматься серьезным анализом. Если бы все мы составляли графики, то, конечно, очень быстро сами накликали бы на себя беду.

Ник Бирт

Преимущества технического анализа

Во-первых, он быстрее может улавливать сигналы трейдинга, чем трудоемкий процесс фундаментального анализа. Технические аналитики превосходно умеют выбирать время для сделок и извлекать выгоду из понижения и повышения курсов. Во-вторых, технический анализ менее уязвим к ловким бухгалтерским проделкам, которые являются настоящим бичом фундаментального анализа.

Начнем с основ

Все мы помним обыкновенную миллиметровку, которую использовали в школе, чтобы точно строить различные чертежи и диаграммы высот и весов. Это – исходный пункт технического анализа. Если вы обозначите на миллиметровке самый высокий и самый низкий курс за день и соедините эти точки, то получите диапазон колебаний курса. Вертикальные столбцы, показывающие дневные колебания курсов в течение какого-то определенного времени, складываются в классическую столбиковую диаграмму (гистограмму).

На рисунке 4.1 вы видите столбиковую диаграмму, показывающую дневные максимумы и минимумы курса с отметками значения закрытия торгов. Под ней располагается диаграмма объема торгов, на которой обозначено направление изменения курса.