В целом рутинный характер экономики в этот период сохраняется. Дешевая сила крепостных делала, с точки зрения крепостников, «ненужными» технические изобретения.
Стратегической ошибкой министра-реформатора Е. Ф. Канкрина, которая очень дорого стоила стране, было отрицание серьезной роли железных дорог, поскольку министр придавал преувеличенное значение развитию традиционных для России водных путей. Однако, и в таких условиях происходят весьма серьёзные сдвиги в развитии экономики. В первой половине XIX в. количество предприятий выросло в пять раз. В 30-40-х гг. XIX в. в России начинается промышленный переворот, завершившийся в 70-80-х гг. Этот процесс представляет собой замену ручного труда машинным производством, иными словами, переход от мануфактур к фабрикам и заводам. В России он начался примерно на полвека позже, чем в наиболее развитых странах Западной Европы, был растянут из-за существования крепостного права, узости свободных рынков капитала, труда и сбыта и огромных размеров страны при хроническом бездорожье. В частности, многие факты объясняются и тем, что немалое число губерний были величиной со среднюю европейскую страну.Все изменения в экономике постепенно приводят к тому, что значимость сословного принципа деления общества уступает своё место принципу классового деления.
Происходит имущественное расслоение как дворян, так и крестьян. Некоторые дворяне благодаря щедрым пожалованиям со стороны правительства повышают свой уровень благосостояния, в целом же дворянство не смогло приспособиться к новым экономическим условиям. Очень редко дворяне добивались успеха в предпринимательстве. Их основная масса беднела. Так, 2/3 помещичьих имений к 1861 г. были заложены в банках. Крестьянство также расслаивалось, хотя этому и очень мешала законодательно установленная круговая порука в общине и минималистская психология потребления. Тем не менее, часть крестьян нищала, а другая богатела, становилась купцами и даже покупала себе дворянство. Постепенно правительство разрешило всем, даже крепостным крестьянам, строить фабрики и заводы, совершать гражданско-правовые сделки, а в середине XIX в. – даже владеть землей. В результате историки наблюдают тот факт, что очень многие богатые люди страны второй половины XIX – начала XX вв. по происхождению оказываются крестьянами (или купцами), но не дворянами.Основным злом того времени было именно крепостное право. В конечном итоге, оно привело к угрожающему отставанию России от передовых стран Запада.
Потенциал грандиозных преобразований XVIII в. в николаевское время был уже исчерпан. Тем не менее, позиция правительства в крестьянском вопросе была противоречивой. Лично цари стояли за отмену крепостного права, но они боялись дворянства. Павел I за четыре года правления раздал крестьян меньше, чем его мать за 34 года. Более того, он даже предполагал раздать помещикам всех государственных крестьян. Александр I, несмотря на серьёзное недовольство дворян, перестал раздавать государственных крестьян помещикам. Таким образом, в России первой половины XIX в. сохраняется около трети относительно свободных государственных крестьян, не считая привилегированных крестьян-воинов – казаков. В 1803 г., согласно Указу о вольных хлебопашцах, царь разрешил дворянам отпускать своих крестьян за выкуп с землей. Но согласно данному документу, за 58 лет освободилось менее 112 тысяч человек. В 1816–1819 гг. Александр I освободил за выкуп, но без земли, всех крестьян Эстонии и Латвии. Однако, по ряду характеристик, это раннее освобождение было для них менее выгодным, чем освобождение крестьян в коренной России. Наконец, в 1844 г. Николай I провёл инвентаризацию повинностей и наделов в западных губерниях, что облегчило положение крестьян, угнетаемых здесь, в основном, польскими помещиками.