Как покупать дешево и продавать дорого: Пособие для разумного инвестора

Вождем может стать только тот человек, кто не колеблется и не мечется между крайностями (например, одновременно покупает и продает, переворачивая свою позицию в течение короткого промежутка времени). Вождь должен раз и навсегда выбрать свой путь и свою веру, не меняя их ни при каких обстоятельствах. Вот только рынок нестабилен. Длительный тренд приводит к появлению вождя или, как его еще называют, гуру биржевого цикла. Классическим примером такого гуру бычьего рынка 1990-х гг. была партнер и ведущий инвестиционный стратег банка Goldman Sachs Эбби Джозеф Коэн, которая практически всегда предрекала рост американскому рынку акций, даже в период краха интернет-акций в 2000–2002 гг. и обвала 2007–2008 гг. После последней ошибки ее, кстати, понизили, и ей пришлось уйти с позиции руководителя. Можно сказать, что Коэн исповедовала практику постоянной веры в американские акции — и для большинства лет такой прогноз действительно оказывался правильным. Это логично, особенно в эру инфляции бумажных денег. Регулярно советуйте «покупай» — и не менее чем в половине случае вы будете правы. Многие публичные аналитики, каждый из которых активно формирует и поддерживает свою публику, последовательны в своих взглядах. Более того, только последовательный человек может претендовать на роль лидера.

Вольно или невольно вожди пытаются заразить остальных своими идеями, тем самым повышая шансы на их самореализацию, даже если они ошибочны. Вождь, если он действительно является таковым и хочет им оставаться, должен пропагандировать свои идеи. Так поступают чиновники от финансов самого высокого ранга, когда «заговаривают» рынки.

Решительность и постоянство вождя, проявляемые в ходе продолжительного тренда, сами по себе удерживают его на гребне славы. Толпы поклонников внемлют его словам. Последующая неизбежная смена тренда уничтожает нашего гуру и приводит к появлению нового лидера, такого же калифа на час. Как пишут классики психологии масс и как подтверждает история, лидерам ум скорее мешает, нежели помогает. Он приводит к нерешительности, поскольку умный человек понимает тленность всего сущего и то, что любой тренд рано или поздно заканчивается. Постоянные колебания между ожиданиями роста и падения котировок нивелируются только одним — механической торговой системой, которая подает сигналы, не учитывая мнение индивида. Успешный трейдер своей решительностью похож на вождя — он тоже является человеком-одиночкой с ярко выраженным «Я-либидо». И тем сильнее поражения трейдера, если, не слушая голос разума, он делает ставку только на решительность.

В характере вождей нет места сомнениям. Хотя одно только осмысление того факта, что человек не может знать всего и тем более будущего, что он далеко не всегда в состоянии отличить хорошее от плохого, правды от лжи, — способно заставить умного человека колебаться, делая тот или иной вывод. Но сомнения — враг лидера. Если вы заметили, миром правят самые решительные, а не самые умные люди (имеется в виду, конечно же, не обыкновенный, так называемый средний ум, а гениальный или близкий к тому). Понятно, что рано или поздно такая решительность ни к чему хорошему не приводит. Классическим примером этого стал «подвиг» Ника Лисона, обанкротившего своими решительными действиями один из старейших банков Великобритании — Barings.

Вождь не боится потерять любовь окружающих. Толпа же формируется из людей, для которых очень важно одобрение других. Рядовые участники толпы считают, что вождь, проявляя склонность к демократичности и равенству, любит их не меньше остальных. Если они будут думать иначе, толпа распадется. Более того, рядовые члены толпы полагают, что он их действительно любит, хотя настоящий вождь любит только себя. Находясь в толпе, люди думают, что получают не меньше, чем отдают (иллюзорная взаимность), хотя это не так. Неравный обмен приобретает видимость равного (рис. 12.13).

Рис. 12.13. Соотношение психологии индивида, общественных масс и вождя

Власть вождя основывается на авторитете. Пока он есть, вождь действительно руководит массами. Авторитет должен постоянно подтверждаться успехами. Он может быть личностным (основанным только на личных качествах человека) или должностным (основанным на наследстве, богатстве, должностной позиции). В нас заложено правило, что авторитетное мнение должно быть верным и может быть переосмыслено и оспорено только тогда, когда затрагивает наши личные интересы. Если же оно касается других, то мы с легкостью, практически не задумываясь, его поддерживаем. Чтобы защититься от мнения авторитета, нужно убрать элемент неожиданности, т.е. быть готовым к тому, что этот человек способен совершить ошибку.

Авторитет часто оказывается прав, но может и ошибаться. Более того, порой он делает это сознательно. Такой прием иногда используют информационные агентства, маркетмейкеры и известные аналитики, распуская слухи или просто дезинформируя своих клиентов, а также других инвесторов и игроков.