Карта новой нормальности

Кажется, что все больше и больше стран прислушиваются к посланию президента Си - что, пожалуй, неудивительно, учитывая, что Китай является главным торговым партнером 120 стран мира. Это послание также значительно усилилось благодаря усилиям Америки по превращению своей валюты и финансовых рынков в оружие. Вскоре после саммита ШОС страны-участницы договорились отказаться от доллара в пользу местных валют. Члены БРИКС тоже. Индия сообщила, что ряд ее торговых партнеров, включая Россию, Шри-Ланку и Бангладеш, согласились вести торговлю в рупиях. ОАЭ и Индия уже завершают работу над соглашением, согласно которому вся двусторонняя торговля между ними будет вестись либо в дирхамах, либо в рупиях.

Движение за отказ от доллара набирает обороты. В феврале 2023 года Ирак объявил, что, как и Саудовская Аравия, будет принимать юани в качестве оплаты за экспортируемую в Китай нефть. Китай и его партнер по БРИКС Бразилия, являющаяся крупнейшей экономикой Латинской Америки, договорились отказаться от доллара и проводить все двусторонние торговые и финансовые операции в юанях или реалах. Китай уже является крупнейшим торговым партнером Бразилии, а объем двусторонней торговли в 2022 году составит 150 миллиардов долларов. В то же время Аргентина и Бразилия создали новую региональную валюту - сур, предназначенную для использования во всей Латинской Америке вместо доллара.

Китай заключил аналогичные сделки с Россией и Пакистаном, чтобы вести двустороннюю торговлю в своих валютах. А Россия согласилась использовать юань, который все чаще бросает вызов доллару во всем мире, для расчетов в торговле между Россией и странами Азии, Африки и Латинской Америки. Аналогичным образом, Ассоциация государств Юго-Восточной Азии разрабатывает региональную трансграничную систему для осуществления торговых платежей в местных валютах, минуя доллар. Индонезия и Малайзия, два крупнейших члена Ассоциации, уже объявили, что будут вести трансграничную торговлю с использованием малайзийского ринггита и индонезийской рупии. По оценкам, отказ от доллара позволит сэкономить 30 % расходов на трансграничные операции. Таиланд, Филиппины, Сингапур и Бруней также заявили, что присоединятся к этой инициативе.

Пока что Король Доллар все еще носит свою корону, но она начинает болтаться. К марту 2023 года юань вышел на пятое место в глобальных валютных операциях, чему способствовал резкий рост спроса со стороны России (учитывая, что Россия сейчас ведет большую часть своих торговых расчетов в этой валюте). 80 % быстро растущей торговли между Россией и Китаем теперь осуществляется либо в рублях, либо в юанях, а юань впервые в истории обогнал доллар и стал самой торгуемой валютой на Московской бирже. Доля Китая в глобальных торговых операциях увеличилась более чем в два раза с момента введения западных санкций против России. Ему предстоит пройти еще большой путь, прежде чем он догонит доллар, но он уже стремительно приближается к евро.

По мере того как непревзойденный ранее статус доллара как единственной и неповторимой резервной валюты мира подвергается атаке, растут и преимущества, связанные с этим статусом. Неоспоримое господство доллара позволило Соединенным Штатам делать то, на что способны немногие другие страны: продолжать наращивать огромный бюджетный дефицит, не неся при этом огромных финансовых санкций. Пока правил Король Доллар, Вашингтон мог свободно тратить деньги, будучи уверенным, что создаваемый им долг будет охотно куплен остальным миром, который будет скупать казначейские облигации и казначейские векселя. Но аппетит к американским долговым обязательствам был вызван необходимостью держать доллары либо для расчетов во внешней торговле, либо для золотовалютных резервов своих центральных банков. Если аппетит остального мира к хранению долларов уменьшится из-за усиления роли растущих валют, таких как юань, то и готовность других стран финансировать огромные американские бюджетные дефициты также уменьшится. Только в 2023 году страны БРИКС, возглавляемые китайцами, сбросили казначейские облигации США на рекордную сумму в $123 млрд. Если эта тенденция продаж облигаций за пределами США сохранится, Вашингтон должен будет либо сократить свои расходы (и, следовательно, размер дефицита), либо повысить налоги, либо быть готовым платить гораздо более высокие проценты для финансирования своего дефицита.

Никогда еще это не было так важно для Соединенных Штатов, как сейчас. Мало того, что из-за ограничений, связанных с пандемией, дефицит бюджета Вашингтона, а следовательно, и потребность в заемных средствах, достигли стратосферы, администрация Байдена продолжает увеличивать федеральные расходы. По оценкам Бюджетного управления Конгресса США, в декабре 2023 года дефицит федерального бюджета достигнет почти $2 трлн.