Каждый инвестор желает знать...

Однако, с точки зрения инвестиций автомобиль – не лучший вариант. Новый автомобиль теряет в цене в среднем 20 %, как только покидает дилерский центр, машины с пробегом тоже дешевеют с каждым годом. Рассчитывать, что такое падение компенсируется ростом рыночных цен не стоит. Ведь скачки, произошедшие в 2020–2022 годах, были скорее исключением, чем правилом.

Инвестиции в золото

Другой популярный среди россиян способ инвестирования – это покупка золота. Спрос на него традиционно растет во времена кризисов, обесценивания денег и инфляции. Золото всегда номинировано в долларах, соответственно, на мировых рынках торгуется в валюте США. Поэтому, покупая золото, российский инвестор защищает себя от обесценивания рубля.

Рис. 5.3. Динамика цен на золото и доллар США

Кроме того, этот драгоценный металл защищает и от риска обесценивания самого доллара к другим валютам, потому что золото и валюта США являются резервными инструментами и имеет обратную корреляцию друг к другу: часто при росте индекса доллара падает цена на золото, при обратном движении этого индекса золото дорожает.

Рис. 5.4. Корреляция между динамикой цен на золото и индексом доллара

Это обусловлено тем, что, покупая золото, инвестор не будет получать проценты от вложенных денег, поэтому спрос на него падает при росте реальных доходностей на облигации США. Это мы видели в 2022 году: цены на золото начали падать из-за политики, проводимой ФРС США: она не раз поднимала базовую ставку, что повысило привлекательность американских гособлигаций. Только за 3-й квартал 2022 года цены на золото потеряли порядка 10 % и это в условиях финансового кризиса, когда стоимость драгоценных металлов обычно растет.

Рис. 5.5. Корреляция между изменением цен на золото и доходностью 2-летних облигаций

Основные способы инвестирования в золото

Золото популярный и интересный актив, поэтому рассмотрим основные способы инвестирования в него.

• Покупка физического золота (золотые слитки, инвестиционные монеты, украшения из золота).

Чаще всего в целях инвестирования в золото российские инвесторы приобретают слитки и монеты. После отмены в России НДС на приобретение слитков в марте 2022 года спрос на драгоценный металл среди россиян вырос в 30 раз. Однако владение слитками имеет один минус – необходимость обеспечивать условия хранения металла. Речь идет о защите золота от кражи и его повреждения. При наличии царапин и других дефектов стоимость слитков снижается. Поэтому чаще всего инвесторам приходится арендовать сейфовые ячейки, что выливается в дополнительные затраты.

Покупка монет в кризисном 2022 году также выросла в 2–3 раза. Но с точки зрения инвестиций этот актив не является самым лучшим. Цена монеты зависит от массы металла и тиража. Чем больше масса металла и меньше тираж, тем дороже монета. Как правило, цена покупки монет выше, чем цена их продажи, т. е. заработать на них получится только при вложении в долгосрок. Кроме того, часто коллекционная стоимость существенно выше цены самого золота, поэтому монеты, выпущенные в России, не ценятся в других странах, значит, за рубежом продать их придется без учета коллекционной ценности.

• Следующий способ – открытие обезличенного металлического счета в банке (это похоже на открытие депозита, но деньги хранятся в металлическом эквиваленте).

При этом физическая покупка золота не происходит, соответственно, при закрытии счета расчет идет деньгами по курсу металла на момент продажи. Серьезный минус обезличенного металлического счета – отсутствие возмещения по системе страхования вкладов, поэтому нужно выбирать надёжный банк.

• Покупка финансовых инструментов, привязанных к золоту (ETF, ПИФов на золото, фьючерсов, акций золотодобывающих компаний).

Эти финансовые инструменты можно приобрести на бирже. На мой взгляд, это самый легкий способ вложения в золото, потому что можно совершить покупку за пару минут, не выходя из дома, так же быстро можно их продать.

Факторы, влияющие на стоимость золота

Если говорить о факторах, которые определяют цену золота, то данный актив является одним из наиболее противоречивых. С одной стороны – факторы спроса, которые зависят от состояния экономики. Если в экономике все хорошо, растет благосостояние граждан и их возможность покупать золото. Соответственно, повышается спрос и цена металла.

Но, с другой стороны, на цену оказывает влияние обратный фактор: в условиях кризиса и инфляции инвесторы начинают выводить деньги из рисковых активов и вкладываться в золото, поскольку оно в течение длительного времени не теряет своей стоимости так, как деньги. Это тоже приводит к росту спроса и цены.

На цены оказывает влияние и монетарная политика Центробанка. Снижение ключевой ставки делает деньги более доступными. Это стимулирует покупательную способность населения, приводит к росту спроса на товары и услуги, из-за повышенного спроса начинают подниматься цены, что ускоряет темпы инфляции. Этот фактор тоже является драйвером роста цен на золото.

Инвестиции в ценные бумаги