Каждый инвестор желает знать...

Индекс Мосбиржи отражает доходность около 50 наиболее ликвидных компаний из разных отраслей. На момент написания книги к ним относятся «Сбербанк», «Роснефть», «Ростелеком», «Новатэк», «Яндекс» и др., которые показаны на рисунке 5.9. При этом инвесторы могут вложиться во все эти акции одновременно, купив специальный фонд, отслеживающий индекс Мосбиржи.

Рис. 5.9. Крупнейшие компании, входящие в индекс Мосбиржи на апрель 2023 г.

Чтобы защитить инвестора от риска падения одной бумаги, придуманы инвестиционные и индексные фонды. С их помощью можно сбалансировать свой портфель, включив в него различные инструменты. Т. е. купив один фонд, можно инвестировать разом в десятки и даже сотни акций и облигаций. В таком случае, при падении цены на один актив есть вероятность, что вырастет стоимость другого, который имеется в составе фонда, это поможет минимизировать убытки. Гарантий здесь нет, но риски существенно снижаются, чем при инвестировании в один единственный актив. Отличие этих фондов в том, что индексные пассивно отслеживают базовый индекс, например, Мосбиржи или S&P500, а инвестиционные активно управляются менеджерами компаний. Последние рассчитаны получить доход больше индексного, но по факту, из-за затрат на управление и ошибок управляющих, часто доходность активно управляемых фондов не превышает доходность индексных. Поэтому некоторые инвесторы держат сразу оба вида фондов для создания более диверсифицированного портфеля.

В отличие от акций доходность облигаций, как правило, стабильна и предсказуема, но при геополитических рисках бумаги сильно могут просесть в цене. Если вкладываться в облигации на определенный срок и не планировать раньше времени их продать, то и переживать не о чем. В день погашения эмитент выкупит бумаги по номинальной стоимости и выплатит все обещанные проценты, конечно, за исключением случаев банкротства компаний.

Более или менее стабильным активом является золото. Цена на драгметалл тоже сильно не меняется, кроме периодов мировых экономических кризисов, о чем подробно говорилось выше.

Куда пойдут котировки? Опережающие индикаторы

Состояние фондового рынка напрямую зависит от состояния глобальной экономики и экономики отдельных стран. Реагируя на экономические события, фондовый рынок переживает периоды роста и спада. Поэтому залог успешного инвестирования – умение прогнозировать, как будет развиваться ситуация в экономике.

Для прогнозирования тенденций рынка используют специальные индикаторы, которые называются опережающими. Такие показатели вычисляют во всех странах, однако инвесторы со всего мира ориентируются прежде всего на индексы фондового рынка США.

Это объяснятся тем, что американский рынок оказывает доминирующее влияние на финансовые процессы, происходящие в других странах. Изменения в экономике США, отражаются на сырьевых, товарных и финансовых рынках по всему миру. Если США наполняет глобальную финансовую систему дешевыми кредитными средствами, растут цены как на товары повседневного спроса, так и на инвестиционные активы, поэтому все инвесторы следят за денежно-кредитной политикой ФРС. А динамика всех фондовых рынков мира коррелирует с динамикой американского рынка, эта взаимосвязь ослабевает при сильном влиянии геополитических и внутренних региональных факторов.

Далее рассмотрим основные опережающие индикаторы США и сравним их с российскими аналогами.

Индекс потребительской уверенности ССI (Consumer Confidence Index)

Один из самых важных индикаторов, позволяющий предсказать движение рынка, – это индекс потребительской уверенности. Он характеризует, как граждане воспринимают текущее состояние экономики и чего ожидают от ближайшего будущего. Индекс показывает, насколько население уверено в своих доходах и готово ли совершать покупки. Чем более пессимистичны ожидания потребителей, тем они более склонны к экономии и тем ниже индекс.

Индекс потребительской уверенности в США вычисляется с 1967 года независимым агентством экономических исследований Conference Board на основании сбора данных у пяти тысяч домохозяйств. Специалисты, опираясь на развитую семейную экономику страны и инвестиции домохозяйств, исследуют уровень занятости и успешности бизнеса, а также предполагаемый доход на ближайшие шесть месяцев. Изменения в индексе потребительской уверенности являются сигналом для бизнеса к сокращению или наращиванию производства.

Индекс выходит 20-го числа каждого месяца. Кроме того, относительно точный прогноз за последние несколько десятилетий показывал Мичиганский институт, который рассчитывает дополнительно индикатор настроения потребителей в США на основании опроса не менее 500 респондентов по их возможности тратить деньги. Отчеты, предварительный и итоговый, выходят в середине и конце каждого месяца.

Базовым уровнем индекса принято считать 100. Среднестатистическое значение индекса потребительской уверенности в Америке за период с 2000 по 2020 годы составляло 93. Самый низкий показатель был отмечен в 1980 году, тогда индекс достиг 50. На таком же уровне он зафиксирован в 2022 году.