Когда плохо – это хорошо

Такая торговая идея возникла не на пустом месте. Для этого понадобилось скрупулезное изучение отчетов компании Aston Martin и их сравнение с показателями одного из ее главных конкурентов – компании Ferrari. Аналитики пришли к выводу, что оценки английского автопроизводителя перед выходом на IPO были существенно приукрашены и не отражали действительности.

Я привел этот пример, чтобы вы увидели: возможности для инвестиционных идей иногда возникают в местах, о которых мы даже не думаем, либо на стыке различных подходов, в данном случае – IPO и коротких продаж. Успех этой сделки базировался на детальном изучении того, что на самом деле представляет собой Aston Martin с финансовой точки зрения.

Так что у вас всегда есть возможности для того, чтобы подняться еще на один уровень в своих исследованиях и в своем мастерстве нахождения новых инвестиционных идей.

Правило № 10 Успешный инвестор должен постоянно учиться

Это правило закономерно вытекает из предыдущего: частный инвестор должен постоянно учиться. И здесь колоссальная роль отводится книгам по инвестициям. Я уже говорил, что в России в 2000 гг. был настоящий бум на издание классических трудов инвестиционных гуру. Мы увидели книги о Джесси Ливерморе, о Баффетте и множество других отличных текстов, но нужно признать, что где-то к 2009 г. этот поток оскудел, и сейчас новая книга об инвестициях на русском языке стала редкостью.

Однако это не означает, что в мире не публикуются новые работы, посвященные инвестициям, методам вложения и анализа. Поэтому если есть такая возможность, то нужно следить за этим рынком и по возможности читать новинки. За последний год, например, увидела свет книга Говарда Маркса Рыночные циклы[100]. Это один из титанов современных инвестиций, к которому я очень хорошо отношусь. Он пишет не только книги: периодически выходят его письма к инвесторам, которые пользуются очень большой популярностью среди участников рынка.

Последняя книга Маркса посвящена рыночным циклам: как они влияют на инвестиции и как их нужно учитывать в своих вложениях. В ней освещены такие вопросы, как экономические циклы и циклы доходности, кредитные циклы, циклы в недвижимости и как все эти циклы рассматривать вместе. В общем, это очень интересная книга, и человек, который прочитает ее, перейдет на другой уровень понимания фондового рынка и его драйверов. Главное, инвестиционные идеи после этого станут гораздо качественнее.

Другая не менее полезная книга – «Принципы»[101] Рэя Далио, одного из признанных гуру в современных инвестициях. В этой книге он весьма подробно рассказывает о себе, этапах своей жизни и инвестиционных принципах. Также Далио излагает правила построения бизнеса, принятия решений и работы с ошибками, которые действуют в инвестиционном фонде Bridgewater. Это знаменитая инвестиционная компания, которую автор возглавляет уже многие годы.

А вот еще один настоящий шедевр, который я как раз сейчас читаю. Кто из вас может представить себе инвестиционную компанию, которая на протяжении 20 лет приносила своим клиентам в среднем около 70 % годовых ежегодно, а потом решила, что дальше успеха на всех не хватит, и вернула инвесторам деньги, оставив в фонде только вложения своих сотрудников.

Речь идет о непревзойденной легенде – американской компании Renaissance Technologies и ее хедж-фонде Medallion. Никто из самых известных гуру и близко не подошел к подобным достижениям. Этой легенде и людям, которые ее создавали, посвятил свою новую книгу американский журналист Грегори Цукерман. Она называется «Человек, который продал рынок»[102]. Очень советую прочитать ее и вам – это будет увлекательнейшее путешествие в мир инвестиций и человеческого разума.

И это только три очень интересные книги, которые были опубликованы за последние несколько лет, а ведь их выходит гораздо больше. Советую всем читателям чаще заглядывать на Amazon.com и смотреть, какие новинки появились в этой области.

Следующим пунктом в вашей программе обучения, конечно, станет постоянная работа с информационными ресурсами, которые снабжают нас новостями о рынке и аналитикой. Безусловно, человеку, живущему в России, нужно читать «Коммерсантъ», «Ведомости», The Bell, слушать Business FM и «Коммерсантъ FM». Но без мониторинга Financial Times, The Wall Street Journal, MarketWatch и многих других англоязычных изданий очень сложно быть успешным инвестором в современном мире.

Например, на днях The Wall Street Journal опубликовала очень подробную инфографику о том, как ведет себя индекс S&P 500 через 6 и 12 месяцев после начала процесса снижения процентной ставки ФРС.