Когда плохо – это хорошо

Приведу такой пример. Если речь идет о частном инвесторе, чья основная работа связана с компьютерами и программированием, то, возможно, для него могут представлять интерес акции таких компаний, как Cisco Systems, Inc. (CSCO), Intel Corporation (INTC), Oracle Corporation (ORCL), International Business Machines Corporation (IBM) QUALCOMM Incorporated (QCOM) и Microsoft Corporation (MSFT). Это вовсе не означает, что если человек далек от ИТ-сферы, но многие годы видит у себя на десктопе иконки программ от Microsoft и они ему нравятся, то ему не стоит инвестировать в те же Microsoft и IBM. Все зависит от конкретного инвестора.

Он может быть обычным менеджером в любой компании, но при этом ему интересно концентрировать свои инвестиционные идеи на американских фондах REITs (Real Estate Investment Trusts)[99] или дивидендных историях, так как они кажутся наилучшим решением в конкретной ситуации. Да ради бога! Это личное дело каждого.

Важно понимать, что свои инвестиционные идеи вы формулируете не для широкой публики, не для соцсетей, не для оценки друзьями и коллегами. Ваши инвестиционные идеи лежат в сфере ваших личных интересов, они должны соответствовать вашим финансовым целям и задачам.

Главное, чтобы ваша собственная инвестиционная поляна формировалась постепенно, без рывков. Вам должно быть комфортно на ней, чтобы вы регулярно отслеживали события, связанные с теми компаниями, которые попали в зону вашего интереса. Подобный аналитический подход позволит эффективно генерировать здравые инвестиционные идеи и зарабатывать на них.

Правило № 7 Не бойтесь ошибок, рискуйте с умом

Это очень важно по одной простой причине: инвестиции всегда сопряжены с риском. Чем больше вы хотите заработать, тем больше придется рисковать, другого варианта нет. Любые истории о безрисковых инвестициях, которые приносят крупные барыши, – это сказки для тех, кому очень хочется в это верить.

Ошибки неминуемы. Главное, чтобы их число не превышало количество правильных решений. Каждый раз, когда вы совершаете ошибку, нужно не отмахиваться от нее, списывая все на плохое настроение или расположение звезд. Каждую ошибку надо детально анализировать. Это важнейшая часть вашей учебы и залог успеха в будущем. Всегда нужно понимать, где вы ошиблись, чего не учли, какие уроки можно извлечь из неудачи.

Здесь можно взять на вооружение принцип, который мы использовали, разбирая в книге практические кейсы. В конце каждого из них есть выводы: что было хорошо, что пошло не так, какие уроки нужно извлечь и чего не следует делать в будущем. Поэтому не бойтесь ошибок, но каждую ошибку надо осознать и разобрать, чтобы в дальнейшем она не повторялась.

В разделе 5.2 мы с вами даже рассматривали ошибки, которые совершают гуру инвестирования. Беда не обошла стороной ни Джесси Ливермора, ни Джона Полсона, ни Джеймса Чаноса, ни Стэнли Дракенмиллера, ни Уоррена Баффетта, ни многих других. Если вы помните, мы пришли к выводу: главное, чтобы ошибка не была роковой. На этот счет есть замечательные слова Джесси Ливермора: «Каждый раз, когда вы ошибаетесь, у вас должна быть возможность начать сначала и попробовать новую идею».

В своем отношении к ошибкам мы должны, по возможности, учиться у инвестиционных гуру. Вспомним того же Джеймса Чаноса – человека, который «убил» одну из крупнейших нефтегазовых компаний мира Enron. Он продолжает успешно работать и сейчас. Чанос утверждает, что его сделки по коротким продажам акций той или иной компании никогда не превышают 5 % от общего капитала.

Здесь, конечно, довольно сложно провести прямую аналогию, но частному инвестору, который начинает работать с инвестиционной идеей, следует понимать, что очень рискованно ставить на нее все свои деньги. В идеале это должна быть достаточно «безболезненная» сумма, чтобы вы могли оправиться после возможной неудачи.

Также нужно следить за тем, чтобы у вас была определенная диверсификация вложений. Если мы посмотрим на инвестиционный портфель Уоррена Баффетта, то увидим, что на середину 2019 г. у него 47,2 % вложений – это акции компаний из сферы финансовых услуг. Вторая самая крупная часть его портфеля – это бумаги технологических компаний (25,7 %). Сейчас самыми большими позициями Баффетта являются акции Apple и Amazon. Еще один кит, на котором стоит Berkshire – 15,2 % капитала, – это Consumer Defensive, т. е. компании, которые производят потребительские товары. И очень маленькие, буквально фрагментарные инвестиции с долей в несколько процентов относятся к здравоохранению, циклическим компаниям (Consumer Cyclical), телеком-сектору и т. д.

Если проанализировать распределение активов в портфеле Джорджа Сороса, то мы увидим, что у него акции диверсифицированы по отраслям гораздо более равномерно. Наибольший вес в настоящее время имеет телекоммуникационный сектор – 20 %, за ним идут финансовые сервисы – 14,8 %. Циклические компании, в отличие от портфеля Уоррена Баффетта, составляют 9,25 %, очень большой «кусок» отдан недвижимости – 12,7 % и т. д.