Когда плохо – это хорошо

О чем идет речь? О так называемых event driven идеях (дословно с английского – «движимых событиями»). К сожалению, хорошего перевода на русский язык нет, и event driven стало уже неким профессиональным понятием, которое сложно заменить. Давайте начнем с самого начала и разберемся с его значением. Если мы посмотрим, что пишет Investopedia, то найдем такое определение: «Стратегия, основанная на событиях, – это тип инвестиционной стратегии, которая пытается использовать временную неправильную оценку акций, возможную до или после корпоративного события»[79].

Что здесь имеется в виду? Это может быть реструктуризация, слияние, поглощение, банкротство, выделение в отдельную компанию и т. д. – все, что связано с событиями в той или иной корпорации. Мы предполагаем, что такое событие может либо повысить цену на акции этой компании, либо, наоборот, снизить ее. И тогда в работу включаются инвесторы.

Вообще, event driven стратегии подразумевают, что ими будет заниматься команда профессионалов, которые делают все очень быстро. Решение о том, стоит ли инвестировать в конкретном случае под то или иное событие, принимается на основании скрупулезного анализа. Нужно сказать, что и в эту область порой заходят начинающие инвесторы, но их не очень много. Массово игроки этой категории идут туда, где происходят большие события, будь то вооруженный конфликт, резкое падение курса валюты, торговые войны, обострение геополитической ситуации, резкое повышение цен на нефть и другие энергоресурсы или, наоборот, их снижение.

Все это очень живо освещается на телевидении, радио, в газетах и интернет-изданиях, где обсуждаются различные варианты исхода событий. На этом фоне худо-бедно начинают появляться различные инвестиционные идеи и возникает вопрос: как здесь заработать?

Информационный натиск бывает настолько интенсивным, что большинство начинающих частных инвесторов в попытке не пропустить, как им кажется, возможность большого заработка решают рискнуть своими деньгами. В результате они нередко теряют эти деньги.

Сейчас, например, когда я пишу эту книгу, – пятница, 23 августа 2019 г. Сегодня идут переговоры о заключении торгового соглашения между США и Китаем. В процессе возникает очередная проблема, и она настолько большая, что президент США Дональд Трамп призывает всех американских бизнесменов покинуть Китай и искать новые возможности за пределами этой страны.

На фоне этого сообщения резко падают фондовые индексы – почти на 3 % за одну сессию. Китайские партнеры выступают с ответными жесткими предложениями и комментариями. Все это активно обсуждается в медиа, появляются мнения различных инвестиционных экспертов о том, что понедельник будет «черным» и повлечет за собой длительный спад на фондовом рынке. Это событие, которое происходит у нас на глазах, может вызвать у многих инвесторов желание сыграть на понижение, заработать на нем, тем более что для этого есть масса возможностей. И я не сомневаюсь, что самые прыткие не преминули этими возможностями воспользоваться.

Однако уже к вечеру воскресенья мы слышим заявление Трампа о том, что Китай искренне хочет договориться с Америкой и переговоры будут продолжены. Черный понедельник откладывается, а значит, люди потеряли свои деньги – ведь инвестиционная идея в этом случае так и не реализовалась. Впрочем, она вряд ли могла реализоваться и в других случаях, потому что носит во многом эмоциональный характер, и инвесторы хватаются за нее в спешке, не имея достаточного профессионального опыта.

Для этого раздела я специально подобрал несколько громких кейсов, основанных на event driven стратегиях, когда многим казалось, что у них есть возможность для быстрого заработка. Это три совершенно разных примера, но мы, возможно, найдем у них общие черты и постараемся понять, кому следует избегать подобных инвестиционных идей.