Комментарий к Федеральному закону «О клиринге и клиринговой деятельности»

Требования к указанному документу (указанным документам) устанавливаются нормативными правовыми актами ФСФР России [29] . Если клиринговая организация является кредитной организацией, требования к указанному документу (указанным документам) структурного подразделения, осуществляющего клиринг, устанавливаются нормативными правовыми актами ФСФР России по согласованию с Банком России [30] .

7. Согласно ч. 6 ст. 22 Закона № 7-ФЗ клиринговая организация обязана создать в своей структуре комитет по рискам, к функциям которого отнесено предварительное одобрение перечисленного (перечисленных) выше документа (документов), а также:

порядок проведения стресс-тестирования;

документ, определяющий меры, принимаемые при возникновении чрезвычайных обстоятельств, которые могут препятствовать нормальному осуществлению клиринговой деятельности, и направленные на обеспечение непрерывности осуществления такой деятельности.

8. В части 7 ст. 22 Закона № 7-ФЗ установлена норма, обязывающая клиринговую организацию осуществлять контроль финансовой устойчивости участников клиринга в случаях, установленных нормативными правовыми актами ФСФР России. Особенно актуально это в случае, когда клиринговая организация или кредит ная организация осуществляет функции центрального контрагента. Эта мера является одним из инструментов управления кредитным риском контрагента центрального контрагента.

9. В части 8 ст. 22 Закона № 7-ФЗ закреплена обязательность по включению в систему управления рисками при осуществлении клиринга клиринговой организацией такого важного и достаточно распространенного инструмента современного риск менеджмента, как стресс-тестирование.

Суть стресс-тестирования заключается в том, чтобы понять, что может случиться, какие убытки может понести клиринговая организация в той или иной неожиданной ситуации. Применительно к центральному контрагенту обязательным объектом стресс-тестирования является его возможность своевременно исполнять свои обязательства.

В теории стресс-тестирования выделяют две основные модели стресс-тестирования. Однофакторные стресс-тесты. При их проведении рассматривается влияние изменения одного из факторов риска на деятельность клиринговой организации. Многофакторные стресс-тесты. В данном случае рассматривается изменение сразу нескольких факторов риска.

Клиринговая организация должна подвергать стресс-тестированию все основные элементы своей деятельности, которые даже гипотетически могут быть источниками риска. Среди них особенно необходимо выделить такие, которые способны генерировать операционный риск (IT-системы, бизнес-процессы и т. д.), рыночный риск и кредитный риск (ситуация на рынке по инструментам, возможные проблемы у участников и т. д.), а также риск инвестирования (отчасти стресс-тестирование в данной области связано со стресс-тестами для определения влияния рыночного кредитного риска).

Особую актуальность стресс-тестирование приобретает для кредитных организаций, осуществляющих функции центрального контрагента. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета по банковскому надзору «банки, использующие модель внутренних рейтингов, должны осуществлять тщательное стресс-тестирование для оценки достаточности капитала».

Клиринговые организации обязаны не только проводить стресс-тестирование системы управления рисками, но и предоставлять информацию о его результатах следующим лицам:

участникам клиринга;

Банку России;

ФСФР России.

Методика проведения стресс-тестирования, а также сроки его проведения и представления информации о его результатах устанавливают нормативные правовые акты ФСФР России, согласованные с Банком России [31] .

Порядок проведения стресс-тестирования должен быть определен внутренним документом (документами) клиринговой организации, определяющим (определяющими) меры, направленные на снижение рисков, подлежащим (подлежащими) регистрации в ФСФР России.

10. Частью 9 ст. 22 Закона № 7-ФЗ клиринговой организации предписано утвердить документ, определяющий меры, принимаемые ею в случаях возникновения чрезвычайных обстоятельств, которые могут препятствовать нормальному осуществлению клиринговой деятельности, и направленные на обеспечение непрерывности осуществления такой деятельности.

Статья 23. Индивидуальное клиринговое обеспечение

...