Во время президентства Рейгана произошла эскалация напряженности между Соединенными Штатами и Советским Союзом. Называя СССР «империей зла», президент инициировал ограничения торговли между двумя странами, включая ограничения на поставки электронного оборудования, компьютеров и других передовых технологий. Во время поездки в Европу в июне 1982 г. Рейган впервые выступил на совместном заседании двух палат британского парламента и побывал у Берлинской стены, обратившись к коммунистам с призывом: «Снесите эту стену».
Рейган и его администрация были настолько озабочены противостоянием с Советским Союзом, что президент позволил своим помощникам участвовать в попытке свержения марксистского сандинистского режима в Никарагуа. Была разработана схема предоставления военной помощи и денежных средств контрреволюционным антисандинистским силам, так называемым контрас. Дважды, в 1982 и 1983 гг., конгресс запрещал помощь контрас, а в поправке Боланда к Закону о расходах от 12 октября 1984 г. запретил Пентагону, ЦРУ и другим разведывательным агентствам предоставлять «военное оборудование, военную подготовку, или консультации, или иную поддержку военной деятельности любым группам или лицам… с целью свержения правительства Никарагуа». Поправку вновь внесли в 1985 г., и она действовала в 1986 финансовом году.
Чтобы обойти эти ограничения, администрация использовала средства от тайной продажи оружия Ирану, а также финансовую помощь, предоставленную правительствами иностранных государств и частными лицами для поддержки усилий контрас по свержению сандинистов. Эту уловку начали применять весной 1985 г., когда израильская разведка информировала американское правительство о том, что мусульмане-шииты готовы помочь в освобождении иностранных заложников в Ливане в обмен на поставки оружия Ирану. 17 января 1986 г. Рейган одобрил тайную продажу оружия Ирану через ЦРУ. Он приказал директору ЦРУ, Уильяму Дж. Кейси, не сообщать об этом конгрессу, тем самым положив начало систематическому обману конгресса и прикрытию деятельности членов созданного в 1947 г. Совета национальной безопасности, которые переводили средства для контрас.
Несомненно, это стало нарушением закона и преступлением, влекущим за собой импичмент. Когда всплыли некоторые детали скандала, президент назначил для изучения этого вопроса комиссию из трех человек, возглавляемую бывшим сенатором от штата Техас, республиканцем Джоном Тауэром. Комиссия установила, что Роберт Макфарлейн, бывший директор Совета национальной безопасности, его преемник контр-адмирал Джон М. Пойнтдекстер и его помощник подполковник Оливер Норт наряду с Кейси несли ответственность за поставки оружия в Иран и направление прибылей от этих поставок повстанцам, сражавшимся против сандинистского правительства в Никарагуа. Комиссия также подвергла Рейгана критике за то, что он не контролировал происходящее в его администрации. В своем совместном докладе палата представителей и сенат обвинили президента в том, что он позволил «группе фанатиков-заговорщиков» заниматься противозаконной деятельностью. Как только скандал стал достоянием общественности, Оливер Норт начал систематически уничтожать все письменные свидетельства, прежде чем конгресс смог обязать его предоставить эти документы.
Нарушения оказались настолько грубыми, что ряд конгрессменов-демократов потребовали импичмента президента, но им возражали их более миролюбивые коллеги. «Я пережил импичмент Никсона, – сказал Джим Райт, лидер большинства в палате представителей, – и не хотел бы снова увидеть подобное в нашей стране».
Расследование конгресса получило убедительные доказательства того, что администрация Рейгана «лгала и обманывала конгресс и общественность, попирала конституционные права и обязанности конгресса в проведении внешней политики и передала проведение этой политики частным лицам, стремящимся к извлечению выгоды». Но, сказал спикер Тип O’Нил, «мы не желали пройти через еще один импичмент. Это слишком тяжело для страны, и мы не собирались делать это вновь».