Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих

Скажем, вы подаете онлайн-брокеру лимитную заявку на короткую продажу 300 акций Awesome Airlines по $40 за штуку. Ваш брокер берет эти акции из своего портфеля или из портфеля другого клиента. В последнем случае он оставляет долговую расписку. Затем списывает с вашего счета $12 000, свою комиссию и откладывает их в сторону в качестве страхового депозита, чтобы можно было вернуть акции в случае необходимости. Дальше брокер продает 300 акций Awesome Airlines на рынке по $40 за акцию, а $12 000 долларов удерживает как страховой депозит.

В течение следующих двух дней акции Awesome Airlines падают до уровня поддержки в $35. Вы подаете заявку, чтобы купить их обратно и закрыть короткую позицию. Ваш брокер берет со счета $10 500, выходит на рынок и покупает 300 акций по $35 за акцию, т. е. по текущей цене. Эти акции он помещает в свой депозитарий (как вариант – на счет другого клиента). И ликвидирует долговую расписку.

Теперь ваш брокер возвращает вам страховой депозит в $12 000, которые списывал с вашего счета, плюс $1500, оставшиеся от обратной покупки акций, минус его комиссия. Ваша исходная инвестиция в $12 000 приносит почти $1500 прибыли. Отличная сделка!

Один или несколько перечисленных ниже факторов могут способствовать падению акций в цене.

Почему падают ваши акции

Ценный совет

Когда инвесторы продают акции, чтобы купить облигации, это называют «бегством от опасности». В такие времена уж лучше низкая доходность облигаций, чем риски, связанные с владением акциями.

• Рынок в целом настроен по-медвежьи.

• Прогноз роста ставки рефинансирования со стороны Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).

• Отраслевая группа переживает снижение интереса к ней со стороны институциональных инвесторов или понижение рейтингов аналитиками.

• Фундаментальные показатели компании плохи.

• Компания объявляет о плохих новостях или низкой прибыли. Сообщение о «необычных бухгалтерских данных» почти всегда означает то, что акции будут снижаться.

• Страх и паническая распродажа.

• Не заинтересованные в акциях покупатели.

Фундаментальные показатели: на что смотреть

Вообще говоря, выбирать акции для «короткой продажи» на медвежьем и бычьем рынке нужно по-разному. Если балом правят быки, ищите акции, двигающиеся с лагом и относящиеся к отраслям, переживающим спад.

Мне не нравится открывать короткие позиции по акциям, эмитенты которых принадлежат к сильным отраслевым группам. Хотя они могут быть абсолютно никчемными, участники рынка иногда гонят их вверх только потому, что соответствующая отраслевая группа пользуется их благосклонным вниманием.

А если погрузиться в трясину медвежьего рынка, то можно увидеть, как даже лидеры отраслевых групп камнем летят вниз на фоне того, что деньги изымаются из них и вкладываются в другие акции, облигации и фонды денежного рынка.

После оценки рыночных условий выбирайте для «коротких продаж» те акции, которые имеют плохие фундаментальные показатели. Можно использовать тот же SmartSelect Composite Rating в IBC, что и при покупке. Но теперь вместо того, чтобы смотреть на лидеров, выбирайте аутсайдеров, слабаков и попавших в опалу. Иначе говоря, смотрите на акции с рейтингом 50 и ниже.

Открывая короткую позицию, не забывайте держать в поле зрения картину в целом. Учитывайте общую ситуацию на рынке, анализируйте дневные графики не только целевых акций, но и отраслевых индексов. И только после этого принимайте решение, по-прежнему ли акции могут считаться хорошей мишенью для «короткой продажи».

Графические модели и схемы: на что смотреть

Точно так же, как для покупки вы ищете акции, которые находятся на стадии 1 и, возможно, готовы после прорыва области консолидации пойти вверх, для открытия короткой позиции нужно отбирать те акции, что двигаются вверх-вниз на стадии 3 и способны совершить прорыв вниз.

Как уже говорилось в главе 10, ищите модели разворота, к которым относятся фигуры «двойная вершина», «тройная вершина» и «голова и плечи». Иногда движение котировок акций на стадии 3 не складывается ни в какую знакомую фигуру. Они просто совершают колебательные движения в рамках области застоя, попеременно показывая то максимум, то минимум. В какой-то момент они в очередной раз тестируют дно области застоя, но покупатели отказываются их поддерживать. На рынок выплескивается предложение, и акции сваливаются в стадию 4, формируя нисходящий тренд.

Позиционный трейдер откроет короткую позицию по акциям, когда они начнут движение в рамках нисходящего тренда на стадии 4 (появятся понижающиеся максимумы и минимумы) и будет держать их, пока тренд не прекратится, а акции не покажут новый, более высокий максимум.