Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих

Биржевой индексный фонд – это «корзина с акциями», т. е. инвестиционный фонд, который отслеживает значения индекса и торгуется как одна ценная бумага.

Акции, находящиеся в собственности фонда, принадлежат к одной отрасли и «привязаны» к какому-либо индексу. Например, это могут быть такие рыночные индексы, как Dow Jones Industrial Average, S&P 500, S&P 400 (акции компаний средней капитализации), NASDAQ 100 или Russell 2000 (акции компаний малой капитализации). Также в качестве критерия может быть выбран рыночный сектор, например сырье и материалы, информационные технологии или здравоохранение. Кроме того, могут учитываться отдельные характеристики финансового инструмента: стоимость, темпы роста, тип (корпоративные облигации, государственные облигации, индексы недвижимости, товарные индексы). Некоторые ETF также специализируются на уникальных рыночных нишах, таких как нанотехнологии, водные ресурсы или энергия из возобновляемых источников.

Для желающих заключать сделки с ценными бумагами из разных регионов мира биржевые фонды являются своеобразными индикаторами состояния промышленности ведущих стран – от Азии до Австрии и от Европы до рынков развивающихся государств. Забегая вперед, скажу: при применении такого международного подхода вы можете выбрать определенный сектор рынка, например энергетику, и купить долю фонда, специализирующегося на акциях энергетических компаний из интересующих вас стран. А завершающим шагом может служить покупка или продажа без покрытия долей в валютных ETF.

Где появились ETF: краткая хронология

В 1993 г. международная управляющая компания State Street Global Advisors в партнерстве с Американской фондовой биржей создали первый ETF и назвали его Standard and Poor’s 500 Depository Receipt, или SPDR. Он следовал за индексом S&P 500. Фонд SPDR торговался по тикером SPY, а у трейдеров получил прозвище «Спайдер» («Паук»).

Успех «Паука» привел к созданию и развитию других фондов, например Middies (тикер MDY), отслеживающего S&P 400 (индекс акций компаний средней капитализации), Dow Diamonds (или DIA), соответствующего индексу Dow Jones Industrial Average, и, конечно, «заместителя» индекса NASDAQ 100 – фонда QQQ, или «Кубики», как мы его иногда называем (обозначение QQQQ).

В 1996 г. компания Barclay’s Global Investors запустила фонд iShares, ставший своеобразным широким штрихом на полотне ETF; он включает в себя фондовые индексы, секторы рынка и страны. Фонд Select Sector SPDRS, появившийся в 1998 г., быстро привлек внимание институциональных инвесторов. А вот Rydex свой первый валютный ETF создал в 2005 г. (фонд отслеживает евро) и с тех пор открыл еще несколько.

В настоящее время насчитывается более 660 ETF, при этом каждую неделю на рынке появляются все новые и новые. Активы фондов возросли с $24 млрд в 1998 г. до более чем $450 млрд к февралю 2008 г. Само собой разумеется, пока вы читаете эту книгу, число фондов еще вырастет, равно как и стоимость их активов.

Преимущества использования ETF как инструментов торговли и инвестирования

Для того чтобы стать сенсацией на Уолл-стрит и не растерять интерес к себе, финансовый продукт должен быть рентабельным, ликвидным, диверсифицируемым и разноплановым. И здесь ETF определенно оказались на высоте.

Ниже приведены некоторые преимущества торговли и инвестирования в ETF.

• Операционные издержки ETF обычно ниже, чем у традиционных паевых инвестиционных фондов (взаимных фондов). Отметим, что для паевых инвестиционных фондов отношение расходов владельцев паев фонда к общей сумме капиталовложений (доля затрат) составляет от 0,49 до 2 % от стоимости активов. Для большинства ETF доля затрат варьируется от 0,2 до 0,6 % (обычно в ETF, выплачивающих дивиденды, она выше). Более низкие издержки для вас означают более высокий доход.

• ETF позволяют провести диверсификацию внутри каждого отдельного пая. Предположим, вы купили пай PowerShares QQQ (QQQQ), который отслеживает индекс NASDAQ 100. Таким образом, вам принадлежат 100 топовых нефинансовых активов на фондовой бирже NASDAQ (NASDAQ Stock Market). В случае если один из входящих в пай видов акций отреагирует на негативные новости, произойдет небольшое падение индекса, но это не «опрокинет» котировки Q. А вот тем, кто владеет только лишь этими самыми проблемными акциями, скорее всего, придется принять «Маалокс».

• Как и зарубежные паевые инвестиционные фонды, ETF выплачивает дивиденды по принадлежащим фонду акциям. Кроме того, паи ETF могут проходить процедуру дробления: так, в начале 2000 г. фондов Q стало два вместо одного.