Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих

Если инфляция показывает свое ужасное лицо, увеличиваются шансы того, что Федеральная резервная система поднимет процентные ставки для ее снижения. Когда процентные ставки (цена денег) растут, экономка замедляется. Когда ставки падают, экономика разогревается.

Чтобы увидеть доклад председателя ФРС, нужно включить один из деловых каналов в «день Фэда»; его транслируют в 14.15 по стандартному восточному времени.

Нетрудно догадаться, что рынок реагирует на каждое заявление «Фэда». Иногда он просто впитывает новости, никак на них не реагируя (это когда ставки остаются неизменными). В другой раз, когда они повышаются или, например, понижаются, реакция рынка бывает крайне резкой. Он может камнем упасть вниз, если ставки поднялись, или взлететь в небеса, если снизились.

Не забудьте внимательно прослушать отчет Федеральной резервной системы, следующий сразу же за информацией о процентных ставках. Трейдеры внимают ему с большой заинтересованностью, обращая внимание на каждое слово, и в следующие дни руководствуются им в своих действиях. Если, к примеру, ФРС оставляет ставки неизменными, но прогнозирует инфляцию в следующем квартале, это может заставить рынок «нырнуть» просто в расчете на то, что Федеральная резервная система собирается сообщить о повышении ставок на следующем заседании комитета.

Также лучше всегда помнить, что непостоянный рынок может и не отреагировать на новости о процентных ставках так, как ожидается (т. е. исходя из здравого смысла). Я видела падение фьючерсов на индекс S&P после известия о снижении процентной ставки, при этом они увлекли за собой и акции. Сегодня всем известно, что низкие ставки означают более высокие цены на акции. Так почему же рынок падает после снижения процентных ставок? Сами выберите «причину дня», зависящую от текущего положения дел. Каким бы ни было истинное объяснение, следует оставаться в стороне и позволить быкам и медведям схватиться друг с другом. Вы можете вернуться, когда ажиотаж пройдет.

Прежде чем закончить разговор на эту тему, кратко коснемся инфляции. Эта информация поможет вам при работе со сценарием «если, то».

Факты об инфляции:

• Наивысшим приоритетом каждого национального центрального банка – в США это Федеральная резервная система – является контроль за инфляцией. Когда цены растут, каждый заработанный доллар становится менее ценным, так как его покупательная способность падает.

• Центральный банк контролирует инфляцию посредством монетарной политики, используя процентные ставки и денежное предложение. Процентные ставки рассматриваются как стоимость заемных денег.

• Акции становятся уязвимыми из-за инфляции, потому что: 1) на каждый доллар, заработанный компаниями, можно купить меньше; 2) рост процентных ставок означает, что компании тратят больше денег на заимствования средств, это увеличивает их издержки и влияет на будущий рост; 3) с ростом процентной ставки облигации дешевеют, отвлекая тем самым от акций инвесторов, желающих поместить деньги в надежное и безопасное место.

Противоречивые показатели рынка-кормильца

Мы уже говорили о том, что мало что в этом мире может сравниться по переменчивости и противоречивости с фондовым рынком. Кажется, он никогда не находится в покое, его настроение вечно меняется от слишком радостного до чрезмерно грустного.

И все же, практикуясь, это настроение можно научиться определять. Все, что нужно делать в моменты излишней эйфории или негатива, – думать!

Следующие три показателя говорят о противоречивости рынка. Иными словами, они предполагают, что излишний оптимизм или пессимизм на наших рынках в конечном итоге вызывает противоположную реакцию. Понаблюдайте за ними, особенно когда они достигают экстремальных значений

Коэффициент быков/медведей

Компания Investor’s Intelligence из города Нью-Рошель проводит еженедельный опрос консультантов по инвестициям и публикует коэффициент быков/медведей. CNBC постоянно объявляет его значение во время торгов.

В ходе исследования консультанты отвечают на вопрос, каким они считают рынок: бычим, медвежьим или нейтральным. Итоговое значение коэффициента рассчитывается делением числа консультантов, считающих рынок бычьим, на число консультантов, считающих, что он медвежий. (Количество тех, кто считает, что рынок нейтральный, в расчет не принимается.)

Так как это обратный показатель, то чем больше консультантов считает рынок бычьим, тем более медвежий характер имеет коэффициент. Например, если 55–60 % опрошенных консультантов считают, что на рынке господствуют быки, их экстремальный оптимизм говорит о том, что рынок перенасыщен покупателями и котировки скоро обрушатся. Если же его значения опустятся до 40 %, демонстрируя экстремальный пессимизм, в действительности в воздухе скоро запахнет разворотом нисходящего тренда.

Коэффициент пут/колл Чикагской биржи опционов