Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования

В-четвертых, для кредитных организаций и субъектов биржевой инфраструктуры установлены особенные требования по ведению учета своих операций. Для кредитных организаций установлены специальные правила бухгалтерского учета и финансовой отчетности. Для субъектов биржевой инфраструктуры установлен порядок ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки.[234]

В-пятых, для кредитных организаций и некоторых субъектов биржевой инфраструктуры установлены требования по разработке системы мер управления рисками. Например, в соответствии с ч.1 ст.22 Закона о клиринге клиринговая организация и центральный контрагент обязаны организовать систему управления рисками, связанными с осуществлением клиринговой деятельности или функций центрального контрагента и операций с собственным имуществом, которая должна соответствовать объему и характеру операций, совершаемых клиринговой организацией и центральным контрагентом.

Для организации системы управления рисками клиринговая организация и центральный контрагент обязана назначить должностное лицо или сформировать отдельное структурное подразделение.

Тем самым к кредитным организациям и субъектам биржевой инфраструктуры предъявляются аналогичные требования. Однако требования, предъявляемы к кредитным организациям – более жесткие, что, несомненно, облегчает кредитным организациям получение лицензии на осуществление клиринговой деятельности и лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.[235] Более того, многие требования, предъявляемые к лицам, претендующим на получение указанных лицензий, не распространяются на кредитные организации, поскольку они уже отвечают им в силу статуса кредитной организации.

Следует отметить, что с приобретением лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, «статус кредитной в этом случае организации продолжает оставаться доминирующим: юридическое лицо продолжает оставаться банком (или небанковской кредитной организацией), в той же самой организационно-правовой форме, с тем же уставным капиталом, руководящими органами и т.д. Иными словами, статус профессионального участника фондового рынка может быть получен кредитной организацией лишь в дополнение к ее основному статусу, но никак не наоборот: ни одно юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, не может получить в дополнение к ней лицензию на осуществление банковских операций».[236]

Как было показано в предыдущей главе, главное отличие субъектов инфраструктуры срочного рынка от участников срочного рынка заключается в отсутствии имущественного или иного интереса у субъектов инфраструктуры в отношении заключаемых участниками рынка срочных сделок. Т.е. субъекту инфраструктуры должно быть «все равно», какой вид срочной сделки заключается его клиентом (участником срочного рынка), что является базовым активом, по какой цене заключаются сделки.

При совмещении коммерческой организацией статуса кредитной организации и субъекта инфраструктуры срочного рынка увеличивается риск возникновения заинтересованности в отношении совершаемых своими клиентами срочных сделок. Это можно описать на следующих примерах.

Например, ПАО «А» является заемщиком по кредитному договору у Банка «Б». У ПАО «А» возникают финансовые трудности с выплатой кредита банку, его кредитный рейтинг падает, стоимость торгуемых на бирже акций также снижается. Банк «Б», опасаясь невыплаты кредита ПАО «А», договаривается с ним, чтобы тот перекредитовался в другом банке (произвел рефинансирование в другом банке), в т.ч. под залог своих акций. Чтобы повысить стоимость акций и в целом кредитный рейтинг ПАО «А», Банк «Б», в свою очередь, дает финансовые консультации и рекомендует своим клиентам по договору брокерского обслуживания покупать фьючерсные контракты, базовым активом которых являются акции ПАО «А».

Возможна иная ситуация, когда Банк «Б» не будет способствовать реструктуризации задолженности по кредиту, а наоборот будет заинтересован в ухудшении финансового состояния ПАО «А», например, для получения корпоративного контроля над ПАО «А». В этом случае Банк «Б» будет давать финансовые консультации и рекомендовать своим клиентам продавать фьючерсные контракты, базовым активом которых являются акции ПАО «А».

Конечно, если банк сравнительно небольшой и занимает небольшую долю как на рынке банковских услуг, так и на срочном рынке, то вышеописанные примеры вряд ли к нему применимы. Указанные примеры относятся к крупнейшим банкам, на которые, как правило, ориентируются другие участники финансовых рынков.