Курс лекций для портфельного инвестора

В заключение мне бы хотелось высказать субъективное мнение относительно важности компьютерного технического анализа. На протяжении многих десятилетий человеческий разум пытается придумать механизмы, инструменты и т.д., позволяющие «переиграть» рынок. По моему мнению, это изначально ошибочная постановка вопроса. Данный вопрос настолько существенен, что мы постоянно к нему будем обращаться. В очередной раз отметим, что инвестиции и спекуляции – разные вещи, требующие различного подхода. У среднестатистического человека вероятность получения прибыли от инвестиций в разы выше, чем от проведения спекулятивных операций. Также очевидно, что для осуществления инвестиционной деятельности компьютерный анализ не нужен. Проведение спекулятивных операций – это большой бизнес, в котором не менее 70% – потенциальные «жертвы» акул, скорее даже китов, мирового капитализма. В качестве рекомендаций могу посоветовать проникнуться фразой: «Основная задача трейдера – стараться угадать последующие действия основных участников рынка».

Научиться думать, как они (более масштабно и коварно), и, наверное, самое главное, не иметь собственного мнения о дальнейшем развитии ситуации на рынке. У вас могут быть некоторые предположения о возможном развитии ситуации, которые заканчиваются при срабатывании стоп-лосса или фиксации прибыли. Об этих и других вопросах наиболее подробно в разделе «Система торговли». При открытии инвестиционных позиций ваше собственное мнение должно быть на первом месте, несмотря на то, что друг банкир думает иначе.

Рис. 4.3

Литература

1. Алехин Б.И. Фондовый портфель. – М.: Соминтек, 1993.

2. Алехин Б.И. Инвестиционно-финансовый портфель. – М.: Соминтек, 1993.

3. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. -М.: Инфра-М, 1996.

4. Иванов К.А. Фьючерсы и опционы. – М.: Златоцвет, 1998.

5. Кравченко П.П. Как не проиграть на финансовых рынках. – М.: Дело и Сервис, 2000.

6. Пискулов Д.И. Теория и практика валютного дилинга. – М.: Диаграмма, 1998.

7. Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. -М.: Златоцвет, 1998,

ИЗ ИСТОРИИ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА («Время сохранять». 2007. Ns 4)

Кризис 1987 года

Мне бы хотелось развеять миф о внезапном и непредсказуемом кризисе на мировых фондовых рынках в 1987 г. Многие СМИ писали: «Гром грянул среди ясного неба», «Никто из аналитиков не ждал такой развязки» и т.д. Вывод был практически один: падение стоимости акций на финансовых рынках сложно прогнозировать, оно непредсказуемо.

По нашему мнению, это большое заблуждение многих аналитиков, авторов статей, брокеров и других участников рынка. С нашей точки зрения, инструментарий технического анализа в руках обученного трейдера позволяет с большой вероятностью определять кризисные ситуации. Попробуем это доказать.

Рис. 4.4

Рис. 4.5

Так как не все наши читатели являются профессиональными участниками рынка акций, то прежде чем приступить к нашим рассуждениям, отметим общепринятые правила описания анализа графиков с учетом анализируемого инструмента торговли.

1. Выбран интересующий нас промежуток времени: с августа 1982 г. по октябрь 1987 г.

2. В качестве элементов технического анализа использованы линии тренда и 200-дневная средняя.

3. «Движемся» слева направо, подразумевая, что будущее еще не наступило. (Профессиональная шутка на данную тему. Вопрос к трейдеру: «Знаете ли вы, куда будут двигаться котировки акций в предстоящую неделю, месяц, год»? Ответ: «С вероятностью не менее 90% могу сказать, что они будут двигаться вправо»).

4. В качестве базового постулата (аксиомы) технического анализа отметим, что чем больше точек подтверждения линии тренда, тем он сильнее. Пробитие линии тренда обозначает возможное изменение направления движения инструмента торговли.

На исследуемом графике видно, что индекс находился в коридоре цен с 1970 по 1983 г. (1000-700). В 1984 г. цена вышла из указанного коридора. Исходя из постулатов технического анализа, после выхода цены инструмента торговли из коридора в зависимости от выбранной стратегии производится покупка. Подтверждение пробития происходит после того, как цена вернется (сверху) на верхнюю границу коридора. В случае, если пробитие истинное, то предыдущая линия сопротивления становится поддержкой. В этом случае позиции могут быть усилены. На практике цены не всегда возвращаются к данному уровню.

Как известно, основные финансовые средства зарабатываются на движении стоимости инструмента торговли по основному тренду. Соответственно задача трейдера – определить на ранней стадии зарождающийся тренд. В качестве базовой взята точка 1. После установления точки 2 можно построить предполагаемую линию тренда. В случае, если стоимость индекса будет «отскакивать» от данной линии и количество отскоков будет возрастать, тренд будет усиливаться.