Курс лекций для портфельного инвестора

Мазут известен как котельное топливо № 2 (после бензина), на что расходуется около 25% данного сырья. В настоящий момент фьючерсом на мазут торгуют самые разнообразные предприниматели, включая нефтепереработчиков, оптовых покупателей, розничных торговцев мазутом, компании грузовых автомобильных перевозок, авиалиний, морских транспортных операторов и других потребителей мазута. Этот контракт используется ими для хеджирования ценовых рисков и в качестве механизма оценки. Мазут также используется в качестве топлива для электростанций. В связи с этим погодные условия, такие как холодная или теплая зима, способны оказать самое непосредственное влияние на цены этого сырья.

Неэтилированный бензин

Бензин – самый торгуемый очищенный нефтепродукт, продаваемый в США. В расчетах за бензин используется почти половина национального расхода на нефтепродукты. В США используется до 120 млрд галлонов бензина в год. Контракт на бензин разработан для хеджирования рисков участников, зависящих в той или иной мере от стоимости бензина.

Пропан

Пропан – побочный продукт добычи природного газа и очистки нефти. Объем национального спроса в США – приблизительно 1 млн баррелей в день, что составляет одну треть от объемов спроса на мазут. Один из самых больших рынков пропана использует его как исходное сырье для производства нефтехимических продуктов, в частности пропилена, фенола и ацетона. Электростанции, работающие на природном газе, часто запасают пропан для использования в моменты пикового потребления.

Природный газ

Природный газ играет важную роль в энергетике США и Европы. Первый фьючерсный контракт был запущен в 1990 г., он за короткий промежуток времени приобрел популярность у различных участников биржевой торговли. Второй скачок интереса к природному газу был зарегистрирован в октябре 1992 г., когда были запущены опционы на фьючерс на природный газ, вследствие чего участники срочного рынка получили дополнительные возможности.

Пшеница

Основной объем торгов фьючерсными контрактами сосредоточен на С В ОТ. Данный контракт является поставочным, и к поставке могут быть предоставлены следующие сорта пшеницы:

– красная мягкая (№ 2 Soft Red)]

– твердая красная озимая (№ 2 Hard Red Winter)]

– темная северная яровая (№ 2 Dark Northern Spring)]

– северная яровая (№ 1 Northern Spring).

Месяцы поставки – июль, сентябрь, декабрь, март, май.

Объем контракта 5000 бушелей.

Основные участники на рынке зерновых и пшеницы являются:

– производители зерна (внутренние и экспортеры);

– оптовые покупатели (перерабатывающие предприятия, предприятия пищевой промышленности и др.);

– спекулянты.

Цены на зерновые зависят от многих факторов: урожай/не урожай, закупки правительства и др.

Кукуруза

Основной объем торгов фьючерсными контрактами на кукурузу сосредоточен на СВ ОТ. Этот контракт является поставочным, к поставке может быть представлена кукуруза № 2 желтая. Месяцы поставки -июль, сентябрь, декабрь, март, май. Объем контракта – 5000 бушелей.

Соя

Основной объем торгов фьючерсными контрактами на сою и соевые продукты сосредоточен на СВОТ: соя (Soybeans)] соевое масло (Soybean Oil)] соевая масса (Soybean Meall). Данные контракты являются поставочными. Месяцы поставки – сентябрь, ноябрь, январь, март, май, июль, август. Объем контракта – 5000 бушелей (соя), 60 000 lbs (соевое масло), 100 тонн (соевая масса).

Постная свинина

Фьючерсный контракт на постную свинину является индексным фьючерсом, т.е. исключительно расчетным фьючерсом, стоимость которого рассчитывается путем взвешенного усреднения цен на постную свинину всех основных регионов производителей США. Стоимостные и объемные данные для расчета собираются правительственной организацией.

Следует отметить, что к ликвидным товарным фьючерсам контрактам также относятся контракты на хлопок, сахар, кофе, какао.

Валютный рынок

Валютный рынок представляет собой рынок конверсионных операций. Конверсионные валютные операции – сделки по обмену одной национальной валюты на другую по согласованному двумя сторонами курсу на определенную дату.

Существует три основные разновидности таких операций:

– операции типа спот, где датой поставки является второй рабочий день после даты заключения сделки;

– форвардные операции, где срок поставки может составлять от нескольких дней до нескольких лет;

– валютные фьючерсы и опционы, где срок поставки определен биржей в соответствии с биржевыми правилами.

Торговля валютой сосредоточена в основном на двух основных площадках:

– FOREX- межбанковский валютный рынок;

– СМЕ (IMM) & GLOBEX-во время работы биржи торговля срочными контрактами производится на подразделениях СМЕ – IMM, во внебиржевое время – на GLOBEX.