Курс лекций для портфельного инвестора

Прежде чем перейти к анализу графика, необходимо сказать несколько слов о методике технического анализа. Подробно мы рассматривали данный вопрос в одной из лекций. Основное в техническом анализе – найти, увидеть элементы исследуемого графика инструмента торговли, позволяющие в той или иной мере угадать последующие действия основных участников всего процесса. Именно угадать, не более того. Из этого вытекает важный момент – результаты технического анализа являются сугубо авторским продуктом, который не обязательно должен совпадать с мнением других участников данного анализа. Между тем независимо от подхода специалиста к анализируемым инструментам торговли общие правила и используемые инструменты должны быть общепринятыми. Другими словами, если автор предполагает, что существует устойчивый тренд, то он должен обосновать это, используя базовые правила.

Наш анализ будет разбит на несколько этапов, каждый из которых будет заканчиваться предварительным выводом. В заключение все выводы будут суммироваться и формировать окончательную позицию по данному вопросу. Одна из причин такого подхода заключается в том, что исследуемый инструмент торговли (график изменения курса евро к доллару) имеет различные периоды существования. Вот о чем идет речь. Официально график курса евро к доллару начинается с 1999 г. Его знают 99% процентов специалистов. Но существует еще один график курса евро к доллару, который берет свое начало с 1971 г. Я не могу досконально точно ответить на вопрос, как и кто его рассчитывал, знаю одно – данные просчитывались через экю. Он мне попался в 2000 г., с тех пор я им и пользуюсь. Именно благодаря этому графику я угадал в 2000 г. основной разворот курса евро к доллару с погрешностью в 1%.

Этап 1. Годовые данные

Последняя дата на графике – 23 марта 2008 г. Что мы видим? Просматривается ли наличие тренда? С вероятностью более 50% можно отметить, что наличие повышательного тренда имеет место. Более точный ответ на данный вопрос можно будет дать в случае подтверждения его третьей точкой. Отчетливо прослеживается некоторый повышательный коридор, который подтвержден в большей степени верхней границей. Также налицо горизонтальные коридоры. Их несколько. Наиболее ярко выраженный – 0,62-1,12. Менее выраженный лежит в пределах значений 1,12-1,36. Интересный уровень – 0,89-1,36. Следует иметь в виду, что когда я говорю о коридорах, то дополнительно выявляю уровни, на основании которых будет сделан прогноз дальнейшего движения курса валюты. Исходя из классической теории движения стоимости инструмента торговли в коридоре цен, мы получим несколько важных значений стоимости валютной пары, при которых пробитый коридор будет считаться отыгранным. При коридоре 0,62-1,12 это значение равно 1,62; при коридоре 1,12-1,36 – 1,6. Интересный уровень также 0,89-1,36 – 1,82. Таким образом, значение 1,6-1,62 подтверждается двумя важными коридорами. Кроме того, верхняя граница наклонного повышательного коридора в 2008 г. также упирается в значение 1,6.

Некоторые детали. Изучая график движения курса евро к доллару, можно заметить определенную особенность роста, выраженную в процентном соотношении. В нашем случае это 80 и 119%. Если предположить, что рост курса евро с 2001 г. будет проходить по предыдущим сценариям, то первый существенный уровень должен быть 1,6. Законченное движение – более 1,9. Но прежде чем будет достигнут уровень 1,9, вероятно снижение евро к доллару до 1,36, что вполне нормальное явление.

Вывод. Значение курса евро к доллару США на уровне 1,6 является существенным. Вероятность снижения евро в среднесрочном плане существенно выше, нежели его дальнейший рост.

Рис. 8.1

Этап 2. Месячные данные

Анализ курса евро в данном аспекте существенных коррективов не внес. Отчетливо обозначились следующие важные уровни: 0,85; 1,19; 1,36; 1,54; 1,61; 1,7; 1,82. Также на графике хорошо видно, что краткосрочные коридоры практически всегда отыгрываются с минимальной погрешностью. Каждый такой коридор описывать нет особого смысла. Рекомендую взять линейку и пройтись по графику.

Рис. 8.2

Этап 3. Недельные данные

При анализе данного периода появились новые (дополнительные), более мелкого масштаба, значимые уровни: 1,06; 1,43; 1,49. Кроме этого появилась возможность более точно рассчитать предыдущие значения (уменьшилась погрешность).

Рис. 8.3

Этап 4. Недельные данные

В заключение необходимо обратить внимание на график, который доступен основной части профессиональных участников финансового рынка. На нем отчетливо видны два коридора (0,84-1,18; 1,18-1,36), которые четко указывают на стратегическое значение курса евро на уровне 1,54.

Рис. 8.4