Лайфхаки богатых людей. 50 способов разбогатеть

Бычий рынок рождается в пессимизме, растет на скептицизме, матереет на оптимизме и умирает в эйфории. Время наивысшего пессимизма – лучшее время для покупки, а время наивысшего оптимизма – лучшее время для продажи.

Джон Темплтон

Если вы были правы насчет прошлых пузырей, это не гарантирует автоматически, что вы будете правы насчет следующего.

Роберт Шиллер, ученый-экономист, писатель

Жизнь научила меня тому, что независимо от степени кризиса… любая надежная инвестиция в конечном итоге окупится.

Карлос Слим

Следите за приливами и отливами на рынках

У всех есть собственные странные синдромы, манеры и поведенческие особенности. Как мы уже отмечали в этой книге, мы не настолько рациональны, как сами считаем!

И мы должны признать эти поведенческие импульсы и предубеждения, если хотим накопить богатство. Плюс в том, что большинство из личностных «проблем», которые стоят на пути накопления богатства, легко обнаружить и контролировать – как правило, простым планированием и строгими правилами поведения.

К сожалению, все эти индивидуальные реакции на возможности и риски, существующие на рынках, находят и коллективное выражение – в тенденциях рынка, предубеждениях и, в конечном итоге, в маниях. Мы уже рассматривали такое «стадное» явление – истории роста, когда инвесторы становятся жутко взволнованными перспективами новой технологии или нового вида компании с удивительными прибылями. Скряга – стоимостной инвестор – стремится избежать дорогостоящих инвестиционных возможностей, но это требует дисциплины и стальных нервов.

Тем не менее, этот спор роста и стоимости скрывает более глубокое и мощное явление – мыльные пузыри. Говоря простыми словами, практически любой актив, который можно приобрести за деньги (за исключением самих денежных средств), может оказаться в центре цикла поведенческого бума. Это относится ко всему: от национальной экономики до отдельных акций – и картина абсолютно предсказуема.

Используя модель, разработанную экономистами Кайндлбергером и Мински, можно выделить пять этапов. Первый – «смещение». Это начальная фаза, где спусковой механизм для энтузиазма создается, как правило, чем-то внешним: технологией или сильной тенденцией рынка.

Затем мы видим создание безудержной кредитной массы (инвесторы начинают накапливать заемные средства, выдаваемые банками), которая рано или поздно приводит к чрезмерному спросу на актив, в свою очередь, растущий быстрее, чем предложение.

Фаза эйфории: спекуляция начинает умирать, и все, кажется, принимают участие в какой-либо форме импульсной торговли. Предпоследний этап называется критической стадией / финансовыми затруднениями, когда инвесторы начинают забирать прибыль, а инсайдеры лидируют. Кризис на этом этапе усиливается, банки начинают требовать погашения своих кредитов – и все разваливается. Наша последняя фаза называется «отвращением», которое, в свою очередь, приводит к капитуляции. Именно в этот момент умные инвесторы вступают в игру!

Отдельные акции и целые национальные рынки чрезвычайно уязвимы к циклу «пузырь / взрыв»: в каждом случае мы обнаруживаем, что какой-то «рост инвестиций» является основным фактором последовавшего спада – будь то акции высокотехнологичных компаний в 2001 году или жилье в 2008-м.

Было бы приятно игнорировать эти мании, но, к сожалению, они имеют неприятную способность заражения реального сектора экономики, что, в свою очередь, создает экономические кризисы, спады и даже депрессии (вспомните подъемы и спады 1929 года и последующую Великую депрессию).

Пузыри, подъемы и спады напоминают нам о важнейшем риске любого финансового актива, в том числе – имущества: он может стать невероятно неустойчивым с точки зрения цены. Это данность, и надо понимать, что потеря 20 или даже 30 процентов в течение одного года может быть «нормальной», если вы вкладываете деньги в рискованный актив. К сожалению, минус в том, что «пузыри» имеют свойство раскачивать эти безумные качели, подталкивая рынки к еще большим потерям – от 30 до 50 процентов.

Все это звучит страшно, но есть некоторые шаги, которые вы можете предпринять.

Пытайтесь обнаружить «пузырь»

В идеале хотелось бы уметь обнаруживать эти «пузыри» заранее, но это не так просто! Если бы можно было легко их заметить, их могло бы не быть. Однако есть некоторые признаки, на которые надо обратить внимание, если хотите научиться обнаруживать «пузыри».