Медиахолдинги России. Национальный опыт концентрации СМИ

Главной проблемой, затрудняющей оценку экономического положения российских медиахолдингов, является бессистемность имеющихся финансовых данных. Причина этой бессистемности, в свою очередь, кроется в указанном выше отсутствии единого правового подхода к таким предпринимательским объединениям. Прежде всего, особенно остро встает вопрос об их консолидированной финансовой отчетности (КФО). Закон «О консолидированной финансовой отчетности» (2010) возлагает обязанность составлять, представлять и публиковать КФО на кредитные, страховые и иные организации, ценные бумаги которых допущены к обращению на рынке ценных бумаг путем включения в котировальный список. КФО составляется по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО/IFRS[76]), а не по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ), но при этом обычная бухгалтерская отчетность сохраняется. Отчитывающиеся организации могут быть отдельным юридическим лицом или группой юридических лиц, соответствующей определению группы в МСФО[77]. Отчетность предоставляется акционерам и в Центральный Банк РФ, а также должна быть опубликована в открытом доступе (в Интернете). Организации, не обязанные предъявлять КФО, вправе составлять ее только тогда, когда это предусмотрено их учредительными документами (если предусмотрено).

Фактически это означает, что многие российские медиапредприятия, в т. ч. холдинговые, не подпадают под действие данного закона, поскольку либо вообще не являются эмитентами ценных бумаг (что не редкость для организационно-правовой формы ООО), либо являются эмитентами, но их бумаги не представлены на финансовом рынке. Известным исключением здесь является ОАО «РБК», акции которого допущены к торгам на площадке ММВБ-РТС (тикер ММВБ, РТС: RBCM)[78]. Впрочем, на организации, ценные бумаги которых обращаются на бирже, обязанность раскрывать финансовую информацию возложена также законом «О рынке ценных бумаг» (1996), что напрямую не связано с законом «О консолидированной финансовой отчетности». Американская «СТС Media, Inc», также являющаяся публичной организацией (тикер NASDAQ: СТСМ), предоставляет КФО по US GAAP[79], то есть в стране пребывания и по ее стандартам. Резидент Нидерландов «Yandex, NV» (NASDAQ: YNDX) и резидент Великобритании «Mail.Ru Group, Ltd» (LSE: MAIL)[80] также проводили листинги в зарубежных юрисдикциях (они отчитываются по IFRS). Правда, размещение юридических лиц за рубежом не всегда имеет отношения к проведению IPO (англ. Initial Public Offering), а может преследовать и иные цели. В частности, если головной организацией холдинга является иностранная фирма, становится в принципе неясно, кто должен предоставлять КФО группы в России.

Между тем, КФО является обязательным условием для проведения первичного размещения акций предприятия на бирже. Но внутри страны этот аргумент работает слабо: являющиеся резидентами РФ крупные участники отечественного медиарынка в массе своей пока остаются закрытыми организациями. Таким образом, информация о структурах собственности и финансовых показателях многих медиахолдингов является недоступной для неограниченного круга заинтересованных лиц. В связи с этим нужно признать, что принятая в 1994 г. Рекомендация Комитета министров Совета Европы «О мерах по обеспечению прозрачности СМИ» в России до сих пор выполняется не в полной мере.

Правда, в 2011 г. ситуация несколько изменилась для российских акционерных обществ (ЗАО и ОАО). «Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг»[81] Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) обязало все организации данной категории регулярно раскрывать информацию о своей деятельности путем публикации в открытом доступе ряда документов (проспекта ценных бумаг, сводной бухгалтерской отчетности, ежеквартальных отчетов, сообщений о существенных фактах). Однако эта норма опять же не касается деятельности ООО. По существу, поголовно обязательной для всех юридических лиц, согласно Налоговому кодексу РФ, является только отчетность перед Федеральной налоговой службой (ФНС), а для большинства юридических лиц, согласно закону «Об официальном статистическом учете и системе государственной статистики в Российской Федерации» (2007) – еще отчетность перед Росстатом (если они не являются субъектами малого и среднего бизнеса). В частности, предприятия обязаны предоставлять в государственные органы финансовую информацию – бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках (по РСБУ).