Миллион за один доллар. Гайд начинающего инвестора

• 15 % – среднесрочные облигации;

• 7,5 % – золото;

• 7,5 % – товары (commodities): нефть, металлы, пищевые товары.

Особенности этого портфеля заключаются в следующем.

1. Небольшое число акций сдерживают волатильность капитала, но тем не менее обеспечивают основной рост портфеля.

2. Большое количество облигаций являются «хребтом» сглаженной прямой роста капитала.

3. Доля 7,5 % в золоте и товарах сохраняет деньги в периоды высокой инфляции.

Конечно, сейчас я бы не стал копировать его портфель, потому что доходность облигаций в 2010–2020-х годах сильно снизилась. Всегда нужно держать руку на пульсе. Думаю, с учетом этого Рей тоже уменьшил бы их долю в своем портфеле. Но присмотреться к нему все же стоит.

У Рея есть выражение: «Паритет рисков». Это когда инвестиционный портфель формируется за счет распределения рисков, а не капитала. Он составил его по квадрантам, выделив под каждый 25 % денег. Возможны 4 варианта ситуаций, когда какие-то активы будут выигрывать, какие-то проигрывать, а какие-то останутся нейтральными, но в целом получается баланс.

1. Инфляция более ожидаемой.

2. Инфляция менее ожидаемой.

3. Рост экономики более ожидаемого.

4. Рост экономики менее ожидаемого.

Такой портфель широко диверсифицирован по всем направлениям и для любой ситуации на рынке. Рей делает обычно его ребалансировку 1 раз в год и всегда чувствует себя в безопасности.

Дэвид Свенсон. Это генеральный директор по инвестициям Йельского университета, профессор Йельской школы менеджмента, член Американской академии наук и искусств. Получив в начале своего правления фонд от Йельского университета размером в 1 млрд долларов, через 30 лет, к 2015 году, он увеличил его до 23 млрд долларов. Среднегодовая доходность составила 16 %, превысив S&P 500 более чем на 4 %. То есть он обыграл рынок. В самый плохой финансовый год фонд Йельского университета показывал убыток в 0,2 %, в отличие от того же S&P 500 с его минусом в 18 %. А люди тогда теряли по 50 % своих денег!

Всегда спрашивайте более длительную статистику у инвестиционных менеджеров, с которыми вы собираетесь работать.

Сейчас очень популярно преумножать капитал на бычьем рынке. Но когда будет кризис, мало кто сможет остаться на плаву.

В чем секрет доходности фонда Йельского университета? Свенсон решил максимально диверсифицировать риски и распределил деньги так:

• 11 % – вложения в американские акции;

• 15 % – вложения в иностранные акции;

• 4 % – вложения в американские облигации;

• 23 % – вложения в недвижимость, нефть, газ, лес и т. д.;

• 19 % – вложения в стартапы и т. д. Это ультраагрессивные инвестиции.

Как видите, у него есть разные классы активов, но довольно мало облигаций. Этот пример показывает, что диверсификация может не только защитить, но и приумножить наши активы.

9 шагов для составления инвестиционной стратегии

1. Определите свои долгосрочные инвестиционные цели. Этим мы уже занимались. Напомню, что их может быть несколько, а не только выйти на определенный пассивный доход. Ваши цели могут быть связаны с пенсионным фондом, с образованием, которое вы хотите дать себе и детям, с созданием капитала, который будет переходить по наследству, с благотворительностью и т. д. Цели должны быть эгоистичными – это нормально. Только тогда они будут мотивировать вас как инвестора. Но цель просто обогнать какого-то инвестора по доходности тут вряд ли сработает.

2. Определите свой риск-профиль, то есть предрасположенность к риску. Для этого нужно было пройти тест.

3. Составьте личный финансовый план. Думаю, с ним вы тоже справились.

4. Улучшайте понимание того, как работают финансовые рынки. Этому была посвящена большая часть этой книги. Дальше вы можете продолжить свое финансовое образование самостоятельно или на моем курсе.

5. Заставьте деньги работать в течение всего инвестиционного цикла. Это очень важный фактор. Многие инвесторы ошибочно считают, что в инвестировании главное – вовремя зайти на рынок и выйти оттуда. Они ждут, когда что можно купить и продать. Но по итогу оказывается, что они совершают операции, когда рынок еще не достиг своих пиков, и потому теряют большую часть прибыли.

6. Составьте эффективный долгосрочный инвестиционный портфель. Когда вы пройдете все шаги по подготовке к этому, то поймете, каким он должен быть в вашем случае.

7. Используйте диверсификацию своего портфеля. Ее называют единственным бесплатным обедом на Уолл-стрит. Это значит, что она поможет вам снизить риски в инвестировании и увеличить доходность.