Миллион за один доллар. Гайд начинающего инвестора

Наш успех в немалой степени зависит от того, насколько хорошо кора держит лимбическую систему. Иначе инвестор будет неправильно вести себя на рынке и потеряет деньги.

Ученым удалось определить, где расположены участки мозга, которые вызывают у нас страх и жадность. Данные центры находятся главным образом в лимбической системе, нервные клетки которой залегают вблизи от центральной части головного мозга. В его височных долях находится миндалевидное тело – группа нейронов, которая играет ключевую роль в формировании страха, настраивая нас на борьбу или бегство при столкновении с опасностью. Прямо за глазными яблоками находятся две группы нейронов, которые называются центрами удовольствия. Исследователи обнаружили, что они более интенсивно реагируют на ожидание вознаграждения, чем на вознаграждение как таковое, поэтому не будет чрезмерным упрощением назвать их «центрами предвкушения». А это и есть жадность. Они проявляют максимальную активность, когда человек предвкушает принятие пищи, приятное общение и что-то другое, что может доставить ему удовольствие. При этом реакция на разные виды удовольствий, которые ожидают нас в перспективе, будь то еда, секс, общение, кокаин или денежная прибыль, практически одинакова. Если однажды вы вкусно пообедали в каком-то ресторане, вам захочется прийти туда снова. То же касается получения материального вознаграждения. Когда я вижу новые IPO и понимаю, что он даст определенный рост – 10–20–30 %, то мне сразу хочется их купить.

Центры удовольствия и миндалевидное тело чрезвычайно восприимчивы к стимуляции. Если в полдень по пятницам вам подают на ланч любимое блюдо, эти крохотные участки возбуждаются уже без пяти двенадцать. Окружающие люди тоже постоянно вызывают у нас какие-то эмоции. Поэтому мы так остро нуждаемся в обществе себе подобных. Если нас разлучить с родными или друзьями, то мы впадаем в уныние и теряем интерес к жизни, а когда разлука затягивается, она может стать причиной болезни или смерти. Эмоции определяют наши человеческие качества, связывая нас с близкими. Без них мы были бы бездушными, бессердечными машинами. Но в финансовом мире нет ничего хуже эмоций.

Обеспечивая наше душевное здоровье, родственники, друзья и соседи могут в то же время являться причиной наших финансовых проблем.

Мы невольно испытываем страх и жадность по отношению к тем, кто нас окружает, и действуем исходя из этих эмоций. Вот почему из заботливых, тонко чувствующих людей получаются самые плохие инвесторы. Их слишком занимают переживания окружающих, и это мешает им относиться к процессу инвестирования разумно. Так, самые благородные стороны человеческой натуры порождают неадекватное финансовое поведение. И напротив, бессердечные, эгоистичные и высокомерные люди, которых мало волнуют чувства других, реагируют на страхи и зависть окружающих их инвесторов менее остро и потому регулярно принимают оптимальные решения о вложении своих средств. К сожалению, в этом заключается обратная сторона инвестирования. Всем выдающимся инвесторам, включая Уоррена Баффетта, свойственны и эгоистичность, и высокомерие. Именно эти качества во многом позволяют им достигать больших результатов. Но и здесь можно найти золотую середину, научившись обуздывать свои эмоции во время инвестирования.

Существует несколько особенностей нашей психики, из-за которых мы опираемся на эмоции при инвестировании.

Мы хотим, чтобы нас развлекали. Значительную часть наших покупок, будь то потребительские товары или объекты, инвестиции, можно разбить на две категории: развлечения и вложения средств. И людям всегда приятнее первое, нежели второе.

Почему люди покупают лотерейные билеты? Купленный за доллар в ближайшем магазинчике, он представляет разновидность рыночных ценных бумаг со сроком погашения, равным неделе, и ожидаемой доходностью порядка 50 %. Это яркий пример весьма скверного класса активов. И все же люди покупают их, потому что лотерейный билет сулит не только материальное вознаграждение. Он обладает развлекательной ценностью, компенсирующей его финансовые недостатки. Возникновение мимолетного, но приятного предвкушения, что вы проведете остаток жизни на Мальдивах или Бали, означает, что в вашей голове активизировался участок, отвечающий за удовольствие. Возможность погрузиться в свои мечты компенсирует ожидаемую низкую доходность. Точно так же билет в театр, доходность которого равна минус 100 %, компенсирует его чрезвычайно высокой развлекательной ценностью. По этой же причине мы предпочитаем владеть акциями компании AMC – сети кинотеатров в Америке, у которой большие проблемы, но она растет на 400 %, чем вложиться в BMW или BlackRock. Но это ошибка!

Если вы ищете острых ощущений, не пытайтесь утолить это желание за счет инвестиционного портфеля.