Морганы. Династия крупнейших олигархов

По завершении этой сделки «Юнайтед стейтс стил корпорейшн» в апреле 1901 года приступила к работе, а весь мир изумлялся неимоверными размерами этого супертреста, капитал которого составлял один миллиард четыреста миллионов долларов. Тут же последовали требования проведения правительственного расследования и принятия соответствующих мер, но генеральный прокурор Нокс ответил, что ничего не может сделать.

Организация «Юнайтед стейтс стил корпорейшн» четко продемонстрировала работу системы дома Морганов по установлению ведомственного финансового контроля как кульминации процесса централизации промышленности и финансов, а также взаимоотношения различных фаз данной системы.

На начальной стадии был установлен прямой корпоративный контроль. В «Федерал стил», «Америкен бридж» и «Нэшнл тьюб» дом Морганов имел твердую основу для любого предполагаемого объединения. Акционеры не составляли какую-либо проблему. Контроль со стороны этих трех стальных корпораций (включая общие финансовые интересы) создал общность интересов с Рокфеллерами, Дж. У. Гейтсом и другими компаниями, готовыми к объединению. Решение данной проблемы в значительной степени упростил финансовый контроль за промышленностью, осуществлявшийся посредством взаимосвязанных директоратов и общности интересов.

После получения согласия компаний, сливаемых в объединение, проблема заключалась в том, как избавиться от огромного количества новых ценных бумаг. Она была решена с помощью ведомственного контроля за инвестиционными ресурсами. Морган определял участников и переводил их доли в банки, страховые компании и тресты, находившиеся под прямым контролем его дома, а также в другие финансовые учреждения, которые контролировали его союзники в рамках системы общности интересов (к примеру, банк «Нэшнл сити» Рокфеллера — Стилмана). С этими учреждениями редко консультировались относительно их долей, им просто говорили, какова их часть, и они забирали ее, оставляли себе некоторое количество ценных бумаг, а остальные распределяли по своим филиалам.

В совете директоров «Юнайтед стейтс стил» чудесным образом сконцентрировались финансовые интересы и инвестиционные ресурсы. В число двадцати четырех директоров входили представители дома Морганов (Дж. П. Морган и Роберт Бейкон), Рокфеллеры, «Нэшнл сити», Первого национального и других банков и финансовых учреждений, а также представители вошедших в объединение корпораций. Такой финальный контакт взаимосвязанных руководителей промышленности и финансов мобилизовал почти непреодолимые силы для продвижения «Юнайтед стейтс стил корпорейшн».

Одна из жизненно важных проблем такой концентрации финансовых сил заключалась в распространении огромной массы ценных бумаг, выпущенных данным стальным объединением, капитализация которого была чрезмерной. По данным бюро по делам корпораций, проводившего расследование дела «Юнайтед стейтс стил корпорейшн», материальное имущество входивших в нее предприятий оценивалось в шестьсот восемьдесят два миллиона долларов, рыночная стоимость их ценных бумаг при покупке составляла семьсот девяносто три миллиона, из которых новая корпорация выпустила облигаций на триста три миллиона долларов, привилегированных акций на пятьсот десять миллионов и необеспеченных акций — на пятьсот восемь миллионов долларов. Все необеспеченные акции и две трети привилегированных представляли собой не что иное, как спекуляцию, прибыли промоутеров и капитализацию будущих доходов. В 1902 году «Юнайтед стейтс стил» утверждала, что ее материальное имущество оценивается в один миллиард четыреста пятьдесят семь миллионов долларов. Простые расчеты доказывают всю абсурдность этого утверждения. В 1929 году активы «Юнайтед стейтс стил» составляли два миллиарда двести восемьдесят шесть миллионов долларов, которые с учетом снижения покупной способности денег были лишь немногим менее, чем «активы» 1901 года. И это после двадцати семи лет экспансии, реинвестирования миллионных доходов и увеличения активного сальдо с двадцати пяти до семисот миллионов долларов! Совершенно очевидно, что «Юнайтед стейтс стил корпорейшн» не могла стоить в 1901 году больше, чем в 1928-м.

Большая часть этой огромной чрезмерной капитализации представляла собой прибыли промоутеров. В качестве менеджеров синдиката «Дж. П. Морган и К°» получила двенадцать с половиной миллионов долларов в дополнение к прибыли, полученной в качестве участвующих подписчиков синдиката, который распределял прибыли в размере пятидесяти миллионов долларов среди своих членов. Включая предыдущие эмиссии ценных бумаг компаний-членов (но исключая большие объемы обыкновенных акций, выпущенных в качестве бонуса к привилегированным, обеспеченным собственностью или наличными), более чем на сто пятьдесят миллионов долларов акций «Юнайтед стейтс стил корпорейшн» было выпущено для промоутеров в оплату за их услуги.