Мышление инвестора

7. Диверсификация и ребалансировка — это наше все. Ребалансировка — это когда вы смотрите, как через год выглядит ваш портфель согласно вашей стратегии, и, например, если видите, что часть акций выросла и у вас происходит перекос нефтяной отрасли, вы выбираете, какие акции можно продать, чтобы перераспределить часть средств в другую отрасль.

Облигации

Что такое облигации по своей сути? Это документ, который подтверждает, что вы дали какой-то компании или даже государству деньги в долг под проценты. Под конец периода инвестирования, соответственно, ваш «должник» возвращает вам всю сумму. А до этого ежемесячно или ежеквартально (или как-то иначе — все указывается в облигации) выплачивает вам фиксированную компенсацию за то, что пользуется вашими деньгами.

Этот способ инвестирования считается более надежным, чем акции. Здесь стоимость тоже может повышаться и понижаться, но не так сильно, как в акциях, и главное, вы точно знаете, по какой стоимости будет погашена облигация в конце срока и сколько вы будете зарабатывать на купонах.

Виды облигаций:

Государственные — это самые надежные облигации. Когда Российская Федерация или США у вас занимают деньги, то риском может быть только полный дефолт или деноминация. Важно выбирать страну, которой вы даете в долг, и срок, на какой вы даете. По облигациям как раз лучше инвестировать на малый срок: год-два-три. Но не длительно.

Корпоративные облигации — вы даете в долг конкретной компании, а не стране.

Еврооблигации — это облигации, которые деноминированы в других валютах. Кстати, еврооблигации часто считают просто облигациями в евро. Это не так. Еврооблигация — это когда, например, страна Россия размещает облигации, номинированные в другой валюте (в долларах, в евро). Также еврооблигациями можно считать облигации, которые европейская компания берет взаймы в долларах. Тогда эта компания выпускает не облигации, а еврооблигации.

Муниципальные и региональные облигации

Что важно знать об облигациях:

Номинал — эту сумму вам вернут при погашении, то есть при достижении установленного срока.

Рыночная цена: вы можете увидеть, что вам вернут 1000 рублей, и вы ее, например, в первый раз купили за 1000 рублей, но сейчас она торгуется за 950 рублей, потому что людям срочно стали деньги нужны, и они ее продают массово в кризис. Или появились на рынке облигации с более выгодным купоном. Но важно понимать, если вы ее не продадите дешевле, то в срок погашения вам все равно вернут номинал 1000. Например, купив акцию компании Xerox, которая стоит дешевле номинала на 150 пунктов, можно заработать и на росте стоимости через пару месяцев (если ее рыночная цена вырастет), или в дату погашения облигации, и еще купон — процент за пользование вашими деньгами.

Срок — это тоже важно. Обычно покупают облигации на срок не больше 5 лет. Даже если вы выбираете облигации для долгосрочного инвестирования, и, если это будет ваша консервативная часть, в любом случае берите на 5 лет. Потому что ситуация за 10–15 лет может существенно измениться, и вы должны иметь возможность заменить эти облигации на другие, более выгодные.

Размер и вид купона, это как раз та выгода, за которую вы и купили облигации. Разница в том, что купон может быть постоянным, который утвердили и больше не меняют, но бывает и переменный купон, который зависит от ставки Центрального банка или еще от каких-то факторов. Купонный доход от номинала — это просто процент — сколько вам заплатят за то, что вашими деньгами будут пользоваться. Если вы покупаете по номинальной стоимости, то стоимость купона и доход будут одинаковыми. А если акцию вы купили по меньшей цене, то у вас уже и купонный доход рассчитывается по-другому. Один считается от номинала, а другой — от реальной цены. И тогда это значение получается большим. В приложениях все это всегда написано, и вы можете посмотреть эту информацию.

Периодичность выплат. Многие забывают об этом, в России чаще всего раз в год выплачивают, а в американских компаниях — раз в полгода. И это выгоднее, потому что так можно деньги уже через полгода реинвестировать.

Всю информацию по облигациям вы можете проверять на бесплатных сервисах — агрегаторах официальной информации и, конечно, у своего брокера.

Сейчас ваша задача — понять на что обращать внимание.

Как выбирать компанию для покупки облигаций?

Мы смотрим на кредитный рейтинг эмитента (лицо, выпускающее облигацию). Есть государственные облигации и есть корпоративные, когда различные компании занимают деньги у инвесторов на бирже. Соответственно, любая компания не может вдруг сказать, что они выпускают облигации, сначала они проходят процедуру получения инвестиционного рейтинга. Готовят целый пакет документов и отчетности по работе самой компании. Чем выше рейтинг, тем выше надежность эмитента.