Назад в школу! Бесценные уроки великого бизнесмена и инвестора

Я отправился в страховое управление Небраски, прочитал стандартный отчет и рейтинги «Best’s», в общем, много чего сделал. Я почти ничего не знал о страховании, но был уверен, что смогу разобраться в теме. Я изо всех сил старался найти доводы «против» казавшегося мне столь выгодным предложения. Где-то должен был скрываться подвох. Но все было нормально. Это была прекрасная страховая компания, лучше многих других, и ее акции можно купить по очень выгодной цене. И я дал в выходившую в Форт-Скотте местную газету объявление о том, что хочу приобрести акции Western Security Insurance. Идея пришла ко мне в голову, когда я листал страницы справочников. Никто мне ничего не подсказывал и не намекал. Просто я был внимателен.

Я прочитываю ежегодные отчеты сотен компаний. Я не разговариваю с брокерами, потому что не считаю нужным. Люди не станут делиться с вами своими великолепными идеями. Однако найти такую идею не так уж сложно. Если бы вы прочитали отчет компании Walt Disney в 1966 г., то, поверьте, вы знали бы о ней не меньше, чем сейчас. Только тогда ей управлял не Майкл Айснер, а сам Уолт Дисней. И вы могли бы разбогатеть, купив 2 млн невостребованных акций компании. [Сокращение…]

Мы купили Cap Cities, потому что верили в эту компанию. Да и возможно ли не доверять Тому Мерфи? Нельзя не заметить [сокращение].

[Сокращение] и некоторые из вас станут звездами, а некоторые — звездочками. Это не связано с вашим интеллектом. У вас уже есть необходимые качества. Они есть у всех присутствующих в зале. Я задам вам простой вопрос. Допустим, окончив Нотр-Дам, каждый из вас получит бонус. Скажем, у вас будет 25 тыс. долл., чтобы купить право на получение 10 % доходов одного из выпускников университета в течение всей его жизни. О ком вы сейчас подумали? Вы можете выбрать любого человека в этом зале и за 25 тыс. долл. приобрести 10 % его пожизненных доходов. Если в первый год после окончания Нотр-Дама этот человек заработает 25 тыс. долл., вам достанется 2500 долл. Если он останется безработным, вы ничего не получите. Если он купит акции, вы получите 10 % из пакета. Кого бы вы выбрали из числа однокурсников? Вы пытаетесь определить самых умных? Хотелось бы узнать, какие качества вы ищете в этом человеке. Я бы на вашем месте попытался понять, какими качествами должен обладать человек, на котором вы остановили бы свой выбор. Это поможет правильно инвестировать деньги и получить 10 % дохода. Лично я выбрал бы Тома Мерфи. Почему? Конечно, у него высокий коэффициент интеллекта, но такое можно сказать про многих людей.

Подумайте, почему вы выбрали того или иного человека и какими присущими ему качествами вы тоже хотели бы обладать. Их не так уж сложно выработать. Чаще всего люди мечтают о сильном характере или энтузиазме.

Вопрос из зала: Когда вы инвестируете деньги компании в рынок?

Мы сделаем это, если почувствуем, что доллар, который принадлежит компании, будет стоить не дороже доллара по рыночной цене. Такое может случиться. Чем больше становится компания, тем выше вероятность того, что так и произойдет.

Но до сих пор доллар компании на рынке стоил дороже. Если человек хочет продать акции на 10 или 50 долл., он заработает больше, если оставит нам 50 долл., которые стоят на рынке 60 или 70 долл., и продаст малую часть акций.

Благодаря этому люди получают прибыль. Но если мы не можем пользоваться деньгами длительное время (не месяц и не три, а несколько лет), если мы не в состоянии сделать так, чтобы деньги принесли нам большую прибыль на каждый вновь инвестированный доллар, мы этого не делаем.

Как-то я не мог прийти на день рождения друга и потому послал ему телеграмму: «Желаю тебе жить до тех пор, пока Berkshire не расколется на части». Это не относится к денежным дивидендам. Может быть, с точки зрения рынка это провал, но, тем не менее, так оно и будет.

Вопрос из зала: Скажите, Security Pacific и Wells Cargo ждет слияние?

Я ограничусь коротким комментарием. Вопрос в том, правда ли, что Security Pacific и Wells Cargo, два из четырех крупнейших калифорнийских банка, провели в конце прошлого года соответствующие переговоры. Пару недель назад в «Wall Street Journal» писали о том, что банки обсуждали целесообразность слияния. На многих эта новость произвела сильное впечатление, потому что четыре года назад Wells Cargo неплохо себя проявил, поглотив Crocker.

Однако слияние двух банков так и не было осуществлено. А потом произошла утечка информации, и об этой истории узнала пресса. Security Pacific стоит около 80 млн долл., а Wells Cargo, насколько мне известно, 50 млн долл. Объединившись, они могли бы выйти на второе по величине банка место в США, конкурируя с Citicorp.