Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги

• Положим, вы твердо уверены, что акции Apple вырастут в цене. Здесь ключевое слово – твердо. Вы покупаете вожделенные бумаги на все свои деньги. Но вам этого мало. Тогда вы занимаете деньги у брокера (компании, торгующей акциями) и покупаете еще. Вы абсолютно уверены, что процент по кредиту просто мизерный по сравнению с будущей прибылью. Ведь скоро выйдет новый iPad! Мы вас поздравляем – акции выросли в цене. Вы много заработали. Вы правильно и своевременно использовали леверидж.

Теперь вы уверены в себе. И через месяц вкладываете все свои деньги в не менее модную компанию. Но тут наступает очередной 1929 год.

Кризис. Великая депрессия. Все акции падают в цене. Вы разорены и прыгаете из окна. Ужасно. А все потому, что вы слишком активно использовали леверидж.

Иногда слишком большой леверидж просто не позволяет инвестору дожить до счастливого конца – того самого момента, когда его предположения о рынке наконец оправдаются.

• В свое время мы активно торговали нефтяными спредами[30]. Покупали бензин и одновременно с этим продавали нефть. Естественно, леверидж был нешуточный, что характерно для торговли фьючерсами[31].

Потеряли деньги мы комично, но показательно. В один прекрасный день бензин оказался дешевле нефти на 10 %. Это, конечно, выходило за рамки здравого смысла. Ведь переработка бензина стоит больших денег. Убыток составил 95 % от суммы начальных вложений. У нас не осталось денег для залога на бирже, и мы были вынуждены закрывать позиции с убытком. Это был тот самый Margin call, о котором мы с вами уже говорили.

Естественно, вскоре бензин снова стал дороже нефти, но до этого дня наш бизнес-проект уже не дотянул.

Еще один важный совет: никогда на радостях не наращивайте свой леверидж!

• Самая большая глупость, которую я совершил. Создав фонд для покупки серебра, мы активно привлекали клиентов при цене металла 4,5 доллара за унцию. При этом на каждый доллар собственных средств привлекли два заемных доллара. Когда серебро выросло в цене до 5 долларов, я был доволен собой. Новости были настолько хороши, что мы взяли дополнительный кредит – и увеличили леверидж. Но мы не угадали. Цена стала не расти, а падать. Когда она вновь опустилась до отметки 4,5 доллара, фонд потерял 5 % по сравнению с начальным уровнем. Ни один инвестор не мог понять, как такое возможно. Ведь цена серебра не изменилась, а деньги они потеряли. В итоге доверие пайщиков было утрачено. Фонд вскоре пришлось закрыть.

Но все же иногда благодаря возможности кредитования можно очень много заработать!

Помните, как говорил один из героев фильма «Уолл-стрит»: «Жадность – это хорошо! Люди всегда пытаются заработать по максимуму»[32].