Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и г

Хочу заметить, что предпринимательские ценности и новаторские идеи Бенджамина Франклина были сосредоточены на общественной пользе, а его инвестиционные принципы основаны на здравом смысле. Можно сказать, что то и другое характерно также для Vanguard. Далее я развиваю эту тему более подробно, а также противопоставляю ценности XVIII в. совершенно иным ценностям XXI в., которые доминируют в сегодняшней корпоративной и инвестиционной Америке.

Предпринимательство и новаторство в понимании Франклина

Давайте начнем с Франклина-предпринимателя. Его достижения на этом поприще были выдающимися не только для его века, но и для всех предшествующих и грядущих эпох. В то время как в наши дни словом «предприниматель» обычно называют людей определенного личностного склада, которые создают новые предприятия главным образом с целью личного обогащения, движимые чисто корыстными мотивами, на самом деле предприниматель – этот тот, кто организует предприятие и управляет им.

В своем лучшем проявлении предпринимательство означает нечто гораздо большее, нежели только стремление к извлечению прибыли. И так считаю не я один. Прислушайтесь к словам Йозефа Шумпетера, первого экономиста, признавшего предпринимательство жизненно важной силой, движущей экономическим ростом. В своей работе «Теория экономического развития»[225], написанной почти столетие назад, Шумпетер отвергал материальную и денежную выгоду как главный движитель предпринимателя, считая гораздо более сильными следующие побуждения: 1) «радость созидания, достижения цели, возможность найти приложение собственной энергии и изобретательности» и 2) «воля к победе, желание борьбы и стремление к успеху ради самого успеха, а не ради его плодов».

В этом случае существует различие между предпринимателем и капиталистом. Если бы Франклин обладал душой истинного капиталиста, «он бы посвящал все время, остающееся от издательского бизнеса, тому, чтобы зарабатывать деньги где-нибудь еще»[226]. Но он этого не делал. Для Франклина деньги всегда были средством для достижения цели, но не самой целью. Другие созданные им предприятия, а также его изобретения были предназначены служить общему благу, а не личному обогащению. Даже сегодня идеалистическое, характерное для XVIII в. отношение к предпринимательству доктора Франклина служит для нас источником вдохновения. Говоря о том, что «энергия и упорство побеждают все», Франклин, вероятно, имел в виду собственную мотивацию, побуждавшую его создавать и преуспевать, пользуясь словами Шумпетера, ради радости созидания, возможности найти приложение собственной энергии изобретательности, радости от борьбы и победы.